明年铁路基建规模6000 亿 高铁占比60%

据中证网报道，中国中铁董事长李长进在十八大期间表示，为加大基础设施建设投资规模，国家初步确定将明年的铁路基建投资规模提高到6000 亿元，其中高铁占比约60%。

预计未来三年每年基建投资6000 亿 恢复2009 年水平

市场原本预期明年铁路基建投资在5000 亿元左右，现在看来比预期增长20%，说明国家对于铁路建设的支持力度在加大。2009、2010 年铁路基建投资分别为6000 亿、7000 亿。2011 年跌落至4600 亿，2012 年1-10 月仅完成3600 亿，预计今年实际完成额与2011 年持平。我们预测，未来三年铁路基建投资额有望恢复2009 年水平。从现在到年底，我们整理总结各方信息，统计共有近20 条快速铁路线（200 公里/小时以上）将要开工，铁路新一轮建设高峰期即将拉开序幕。

铁路建设基本面已发生根本性转折 明年车辆采购增长30%

我们认为，过去两年围绕铁路建设的争议已经基本消除，铁路建设基本面已发生根本性转折，不排除调增“十二五”期间铁路固定资产投资规模的可能。考虑到今年动车组招标量很少，我们预测明年的客货车装备采购额有望增长30%，达1250 亿元。我们认为，铁路设备在弱势环境中是较少能够保障未来需求的品种，现在是配置铁路装备标的的最佳时期。我们对中国高铁发展充满信心，后续有望出现的新催化剂包括：1、新线开工；2、新动车组订单招标。3、高铁恢复原有速度。4、铁道部人事调整。

资金来源主要靠发债 财政补贴和运价上涨是大势所趋

铁路基建投资主要资金来源为发债和贷款，我们预计明年发债规模将超过今年。我们认为，下一阶段财政加大对铁路普遍服务补贴力度、扩大铁路建设基金征收比例和范围、铁路普速车客运和货运提价是大概率事件。

铁路装备进入景气上升期 南北车动车组订单有望快速增长

南北车是高铁装备两大寡头，动车组订单即将迎来景气周期。主营铁路货车的北方创业和晋西车轴受益铁路大规模煤运通道建设对货车的需求增长。晋亿实业和时代新材主营的紧固件和减震弹性元器件是铺轨必须品。

详见个股报告。