行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 港股 研究所 直播 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

贵广网络(600996)中报点评:收入结构进一步优化 经营基础持续提升

国泰君安证券股份有限公司 2017-08-24

投资要点:

下调目标价至14.49元,维持“增持”评级。由于公司所处的有线行业上半年整体下滑拖累公司发展趋势,我们下调公司2017~2018年预测EPS至0.44/0.48元(前值:0.52/0.64元),由于近期行业整体估值下降较多,我们下调公司目标价至14.49元,维持“增持”评级。

业绩概述:2017H1公司实现主营业务收入11.66亿元(+2.01%),实现归母净利润3.2亿元(+3.92%),业绩符合我们预期。

经营基础与收入结构持续优化,ARPU值提升明显。从经营数据看,报告期内公司旗下有线数字电视终端用户达564万户(+15.3%),其中农网用户达193万户(+45.11%);高清终端用户达196万户(+26.45%),宽带用户达73万户(+67.77%),公司经营基础持续向好。从运营结构上看,报告期内传统基本收视维护费收入的占比进一步降低,收入结构进一步优化,同时第二季度公司用户ARPU达到33.04元/月/户,较一季度(26.26元/月/户)提升25.82%

数据业务持续推进,期待后续ToB、ToG业务发力。报告期内公司多彩贵州“广电云”户户用工程持续推进,并与华为在智慧城市、大数据、云计算等业务合作方面签署战略合作协议,数据业务正稳步推进当中。结合贵州省大数据战略带来的区位优势,以及有线网络自身在传输安全性等方面上的优点,公司ToB与ToG数据业务或将在未来取得重要突破,持续助力公司成功转型。

风险提示:新媒体加剧竞争,用户和ARPU值提升不及预期的风险。

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

推荐阅读

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码下载

九方智投app

扫码关注

九方智投公众号

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈