本报告导读：

看好新技术方向：复合集流体、HJT、钙钛矿、海风、人形机器人、半导体量检测设备。通用自动化和工程机械下半年有望复苏。

摘要：

机械行业近期观 点：（1）新技术方向：PET铜箔设备、HJT、钙钛矿、海风、人形机器人、半导体量检测设备等。（2）通用自动化、工程机械数据改善+政策利好，看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机。

PET 铜箔设备：“一步法”订单落地，产业端持续催化。7 月31 日复合集流体行业内道森股份“一步法”订单落地；先导智能设备出样直接参与“两步法”设备竞争格局，带来产业端进一步催化。安全性+降本+能量密度，复合集流体产业化确定性较强，设备端优先收益，后续行业催化主要看终端客户招标进展及技术突破情况。推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声、璞泰来、宝明科技、万顺新材、英联股份、双星新材、汇成真空、腾胜科技、隆扬电子等。

光伏设备：HJT 平价临界点渐行渐近，设备龙头整装待发。银包铜减银+0BB 减栅+薄片化减硅+光转胶膜增效，HJT 组件成本有望23 年内实现与PERC 打平。23 年3 月华晟三期HJT 首片最高效率达25.3%，出首片时间仅42 天，均刷新行业记录，HJT 设备调试进程加速。多技术路线助力 HJT 提效降本，我们预计下半年或有头部厂商扩产，23 年扩产有望达到50-60GW，利好龙头设备厂商。推荐电池片设备环节的迈为股份、捷佳伟创，组件设备环节的奥特维，硅片设备环节的高测股份，钙钛矿设备环节的京山轻机和奥来德。

机器人：三星电子布局人形机器人，赛道热度持续高升。因AI 人形机器人商业化趋势，三星电子调整中长期战略，开始进军机器人市场，由设备体验（DX）部门主导，考虑布局双足人形机器人，公司21 年宣布三年内投资1850 亿美元投入机器人和AI 等新业务，23 年初收购韩国人形机器人公司Rainbow Robotics 10.22%股份；7 月28 日谷歌DeepMind发布新的机器人模型RT-2，是首个视觉-语言-动作（VLA）模型，可根据互联网上的文本和图像进行训练，直接指示机器人执行动作。技术迭代+降本驱动+政策支持，人形机器人市场空间巨大，关键零部件市场加速发展，进口替代任重道远。推荐博实股份、鸣志电器、埃斯顿、禾川科技、国茂股份、丰立智能、恒立液压，受益标的三花智控、拓普集团、汇川技术、双环传动、中大力德、鼎智科技、柯力传感等。

核电设备：6 台核电机组获核准，核电设备长坡厚雪。7 月31 日经国常会议审议，福建宁德核电项目5、6 号机组、华能山东石岛湾核电厂扩建一期工程项目1、2 号机组、徐大堡核电项目1、2 号机组共6 台机组获得国家核准。核电站建设周期约5 年，核电机组审批高峰所带来的业绩增长有望在23-25 年持续释放。核级阀门推荐江苏神通，受益标的中核科技；压力容器受益标的兰石重装、科新机电；核级机械密封件推荐中密控股；核工业智能设备及机器人推荐景业智能。

风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。