行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 港股 研究所 直播 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

健民集团(600976):OTC加大品牌打造 处方线新品逐步导入

海通证券股份有限公司 03-18 00:00

事件:公司公告2023 年年报,实现营业收入42.13 亿元(+15.72%),归母净利润5.21 亿元(+27.78%),扣非归母净利润4.38 亿元(+17.10%),非经常性损益对利润的影响额为8301 万元,主要为政府补助,以及处置子公司华方医护取得的收益。分季度来看,单Q4 实现营业收入10.96 亿元(+31.86%),归母净利润1.06 亿元(+14.05%),扣非归母净利润0.85 亿元(+0.71%)。2023 年健民大鹏实现净利润5.65 亿元,同比增长26.26%,对应给公司贡献利润1.85 亿元。

点评:

OTC 业务:2023 年实现收入11.06 亿元(+14.85%),主导产品龙牡壮骨颗粒保持稳定增长,便通胶囊(OTC 渠道)因基数较小增长较快。公司OTC产品通过线上和线下药房渠道,依靠品牌拉动、线上引流、专业团队推广及促销活动实现销售。品牌打造方面,公司围绕“龙牡”和“健民”进行双品牌建设,焕新广告片,优化广告投放方案,在央视、卫视、省级电视台、爱奇艺、腾讯视频、芒果TV、分众传媒等媒体,进行大量广告投放,有效连接目标消费群体,提高品牌力。

处方药业务:2023 年实现收入10.58 亿元(+15.43%),健脾生血片、七蕊胃舒胶囊、拔毒生肌散等产品销售情况良好。七蕊胃舒胶囊通过谈判进入2022 年医保目录,2023 年公司加快该产品在各省级市场导入,提高医院市场覆盖。此外,2023 年盐酸托莫西汀口服溶液、拉考沙胺口服溶液和小儿紫贝宣肺糖浆获批上市,目前正在积极做好销售准备。研发方面,2023 年牛黄小儿退热贴完成III 期临床研究,通降颗粒启动II 期临床研究,枳术通便颗粒获得药物临床试验批准通知书,产品布局有望进一步丰富。

盈利预测:我们预计公司2024-2026 年归母净利润分别为6.12 亿元、7.75亿元、9.53 亿元,增速分别为17.3%、26.7%、22.9%,对应EPS 为3.99元、5.05 元、6.21 元。公司品牌能力强,核心主业稳定增长,体培牛黄需求旺盛有望量价齐升,健民大鹏有望持续贡献投资收益。参考可比公司,我们给予公司2024 年17-22X PE,对应合理价值区间67.80-87.74 元,维持“优于大市”评级。

风险提示:产品降价的风险,研发不及预期的风险,核心品种销量放缓的风险,市场竞争加剧的风险。

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

推荐阅读

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码下载

九方智投app

扫码关注

九方智投公众号

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈