行业近况

2024 年2 月3 日，中央一号文件发布，题为《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》，文件强调要学习运用“千万工程”蕴含的发展理念、工作方法和推进机制，把推进乡村全面振兴作为新时代新征程“三农”工作的总抓手，锚定建设农业强国目标，推动乡村全面振兴不断取得新进展。

评论

聚焦“两个确保、三个提升、两个强化”，有力有效推进乡村全面振兴。两个确保即为“确保国家粮食安全”、“确保不发生规模性返贫”；三个提升即为“提升乡村发展、乡村建设、乡村治理水平”；两个强化即为“强化科技和改革双轮驱动”、“强化农民增收举措”。我们认为，1）确保国家粮食安全的关键在于落实“藏粮于地、藏粮于技”战略。稳面积、增单产两手发力。2）提升乡村产业发展的关键在于农村一二三产业融合发展。把农业建成现代化大产业。3）强化科技和改革驱动的关键在于协同推进科技创新与制度创新。加大种业、农机等科技投入，激发各类要素潜能和主体活力。

首提“推动生物育种产业化扩面提速”，种业迎来科技升维、行业扩容、格局优化。我们认为，1）单产提升的核心在于种业。文件提出要“稳定粮食播种面积，把粮食增产的重心放到大面积提高单产上”，耕地和种子是保障粮食安全两大核心抓手，单产提升核心在种子。2）农业科技的关键突破在于种业。文件提出“加快推进种业振兴行动”、“推动生物育种产业化扩面提速”，生物育种技术是驱动农业科技迭代的重要抓手。3）当前种业进入产业迭代升级的关键窗口期。当前首批转基因生产经营许可证已发放，市场终端动销反馈积极，我们预计在“扩面提速”指引下推广有望加速。

强调“把农业建成现代化大产业”，品牌农业长效提升乡村产业发展水平。

文件围绕提升乡村产业发展水平，提出促进农村一二三产业融合发展、推动农产品加工业优化升级、推动农村流通高质量发展等具体举措。我们认为，1）产品端：文件提出“推进农产品生产和初加工、精深加工协同发展”，有望长效提升农产品品质基础。2）渠道端：文件提出“优化农产品冷链物流体系建设”、“发展乡村土特产网络销售”，有望降低农产品物流损耗，打开农产品销售通路。3）品牌端：文件提出“支持打造乡土特色品牌”，有望进一步发掘、壮大特色品牌文化，农产品品牌化有望加速。

估值与建议

我们建议关注确保国家粮食安全、强化科技和改革双轮驱动、提升乡村产业发展等背景下龙头企业发展机遇：种业推荐隆平高科、登海种业；养殖推荐温氏股份、巨星农牧、新五丰、天康生物、唐人神、牧原股份；品牌农业推荐十月稻田、乖宝宠物、金龙鱼。

风险

生物育种产业化进度不及预期，极端天气及病虫害，粮价持续下行。