事件

2017 年1 月4 日,国家发改委和能源局发布关于印发《省级电网输配电价定价办法(试行)》的通知,自发布日期起,5 年内有效。这是我国历史上第一个针对超大网络型自然垄断电网行业的定价办法。

评论

输配电侧改革或将触及电网企业核心利益,统一规划定价办法:根据电改相关配套文件,配电侧改革放开,配网允许各方投资者参与投资,但输配电价仍属于需要关注的中间部分,这都在真正意义上触及了现有电网企业的核心利益,相比较售电侧改革而言,改革阻力可能会更大。国家一方面放开增量配网建设,积极推进“100 家增量配电试点”工作重点,另一方面积极探索输配电价定价模式和核定方法,开展规范制定工作,有助于形成健康稳定的电力交易市场环境。

输配电价定价真正有法可依,为电改再揭一层纱:本次定价办法2016 年11 月下旬公开征求意见,并于今日公布最终内容,电力体制改革一直在高效推进。该办法对输配电价的制定总原则、准许收入的计算方法、输配电价的计算方法及调整机制作出明确规定,使各方对输配电价构成形成统一的理解和规范。该定价办法的出台,加上此前2015年7 月1 日已颁布并执行的《输配电定价成本监审办法》,标志着输配电价定价和审查体系已经初步建立完成,指导各方定价输配电价的同时,也为电改中关键的售电侧改革,准确把握售电成本提供重要信息,进而使得电力市场化交易更开放。

投资建议

我们继续推荐改革试点地区拥有本地发电厂、配电网络、电力大用户资源的优质标的,关注独资或与政府及其他社会资本合资设立售电公司并积极开展售电业务、或拥有水气热等等粘性公共服务业务或力图拓展增量电网建设的优质水电企业,同质同价下价格优势明显,重点关注:桂东电力(拥有完整的发、供电网络,是少数拥有厂网合一的电力企业,积极扩张区外配售电业务)、三峡水利(重庆万州供电龙头,三峡集团增持,外购电比例持续下降)、文山电力(南方电网唯一上市平台,跨境售电空间大)、郴电国际(布局异地售电业务)、广安爱众(售电公司通过核准,可长期受益电改)等。