上周有色金属公司整体下跌，铝公司表现抢眼，由于铝价的大幅上涨带动了铝公司呈现良好表现，铜等其他基本金属价格跟涨，相关公司表现差强人意，黄金价格冲击新高后走势乏力，导致黄金股表现虎头蛇尾，整体来看，基本金属中只有铝是亮点。

我们认为，铝价强势表现将会延续。

缺电和产能限制将是铝价短期支撑的重要因素，有消息称，广西遭遇20年以来最大电荒，缺电率达到30%，该地区已有企业反映产能关闭一半。随着用电高峰的到来，各地产能不足现象将比较严重。上半年对于新增产能的限制，使得短期内增量产能空间十分有限，预计短期供给的短缺局面尚难以得到有效解决。

需求端的强劲将是另一个重要支撑因素，随着交易所库存从上上周的20万吨大幅减少到上周末的18万吨，让市场再度感受到下游需求的强劲，下游企业的开工率已经达到较高水平，预计随着库存的进一步减少，铝价有望继续爆发性行情。

相关铝公司下周机会较大，建议重点配臵焦作万方、中孚实业和云铝股份。

展望下周大事件：

由于美国债务问题得到解决的可能性较大，美国新一轮印钞活动将给大宗商品带来新一轮刺激。我们对于大宗商品能否再上一个台阶持较为乐观的态度，市场是否会带来新一轮资源股行情，值得一定程度的期待。

从投资组合配臵的角度，我们建议基金经理可关注有色股的阶段性机会，超配铝公司，标配铜公司（铜陵有色、江西铜业），少量配臵铅锌公司，还可配臵一部分景气度较高的铝加工企业。