本期投资提示:

零售板块整体涨势良好,专业零售子板块表现突出。

上周,申万商业贸易行业整体涨势较好,行业整体上涨幅度为8.61%,跑赢沪深300指数7.31%,专业零售板块继续引领行业势,专业零售子板块全周上涨13.04%,跑赢沪深300指数11.74%。商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名9。

商务部制定互联网+流通行动计划,政策支持进一步落地,继续坚定看好互联网+投资标的。

商务部于5月15日研究制定了《“互联网+流通”行动计划》,这是对李克强总理政府工作报告的细化和落地执行,计划明确未来的主要目标是在电子商务进农村、电子商务进中小城市、电子商务进社区、线上线下融合互动、跨境电子商务等领域打造安全高效、统一开放、竞争有序的流通产业升级版,实现流通方式的不断创新、流通效率的大幅提升以及流通环境的进一步完善。在主要目标的基础上,商务部还制定了培育200个电子商务进农村综合示范县、创建60个国家级电子商务示范基地、培育150家国家级电子商务示范企业、推动建设100个电子商务海外仓、指导地方建设50个电子商务人才培训基地等具体目标。

我们认为互联网+将是2015年全年的投资主线,具体到零售行业,我们看好线下渠道优势充足,进行互联网+的投资标的。继续坚定推荐步步高。公司兼具电子商务进社区和跨境电商两大主题,公司近期基本面发生积极改善。建议投资者现价买入。互联网+流通,我们依然推荐广州友谊。公司旗下百货和金融业务实现互联网+的预期强烈,公司当前股价安全边际高,互联网+百货和互联网+金融将是公司未来发展的主要突破点,公司战略地位突出,建议坚定买入。

国资国企改革和转型提供良好投资机会。

我们继续看好国资改革的利好效应。零售行业是一个完全竞争的行业,国资改革的推进将完善企业机制和提高管理效率,提升经营业绩。我们推荐广州友谊。广州市做强做大金融业务的决心和紧迫感非常足,越秀金控占领广州金融发展战略制高点,借道广州友谊上市仅仅是个起点,作为广州市目前唯一的上市金控平台,未来将会获得更多的政策倾斜,后续再融资充实金控平台资本是大概率事件。此外,我们建议关注其余国资零售的改革进程,推荐关注标的:兰生股份、新世界、百联股份。

零售行业经营困难迫使部分公司转型,转型高增长的现代服务业前景广阔。我们建议增持南京新百,重点关注百大集团。