核心观点——中长期基本面向好，短期仍看政策

（1）短期海南板块的投资机会仍取决于政策。对政策预期的变化会导致市场的波动。

（2）海南国际旅游岛作为国家战略，未来的政策、投资力度以及经济增速会不断加大。我们看好海南板块未来的成长性，并且看好海南板块的航空、海运等股票的投资机会。

（3）我们长期看好海南国际旅游岛建设带来的物资运输需求增长；离岛免税政策&旅游岛的品牌提升所带来的旅客运输需求增长。

（4）基础设施建设&离岛免税政策将提升海南岛的旅游品牌，我们看好在海南岛拥有旅游资源的上市公司。

相关上市公司

（1）海峡股份。公司长期受益于旅游岛建设所带来的运输需求，客滚船运输主业具有高成长性。 “一体两翼”战略确定了未来向水上旅游发展，将充分受益国际旅游岛建设。

（2）海南航空。公司拥有海南航空市场最大的份额，参股海岛建设开发有限公司，涉及地产、游艇、高尔夫等各种旅游项目，将最大程度受益于国际旅游岛的建设。

（3）中海海盛。公司承运出岛的铁矿石，进岛的电煤等，未来仍专注于散货运输主业。

（4）海南高速。拥有较大的土地储备，是省国资委重要的融资平台。

（5）中国国旅，首旅股份。将受益于海南国际旅游岛的旅游、免税业务的发展。

风险提示

国家对海南岛的政策低于预期，相关自然灾害。