新兴制造领跑全球，进口替代加速推进

产业升级是国家战略，大力发展先进制造业是产业升级的重要抓手。我国的新能源车、光伏等新兴产业领跑全球，有望诞生一批引领全球的装备巨头；对部分长期依赖进口的关键核心设备，如半导体设备、精密制造，进口替代加速推进。

传统制造集中度提升，龙头公司处于盈利上升周期地产投资超预期，且更新、环保、人工替代等中长期因素发挥作用，工程机械高景气延续；能源安全战略，页岩气开采资本支出大幅提高；地产施工加速，电梯行业触底回暖；以三一重工、杰瑞股份、广日股份为代表的龙头盈利处于上升周期。

优选具备长期成长性或短期业绩爆发的龙头

建议从以下四个方向挖掘标的：1、处于景气度早中期的页岩气开采和电梯行业；2、高景气度持续的工程机械；3、符合消费升级且行业空间大的检测服务和口腔医疗；4、具备进口替代或新产品不断推出的优质公司。

重点推荐10大个股

华测检测、杰瑞股份、博实股份、美亚光电、广日股份、上海机电、浙江鼎力、先导智能、三一重工、徐工机械。

风险提示

宏观经济大幅下滑、贸易摩擦升级。