事件概述

公司全资孙公司阳西美味鲜近日与朗天慧德签订了《股权转让合同》，阳西美味鲜无偿受让朗天慧德持有的厨邦公司20%股权。该股权变更登记事项已于2024 年12 月5 日办理完成。本次交易不涉及关联交易，也不构成重大资产重组。

分析判断:

少数股东股权收回，增厚公司业绩

此次少数股东股权收回后，广东厨邦公司成为公司全资子公司，公司少数股东股权事宜顺利解决。管理层面来看，本次收购完成后有利于公司统筹管理，进一步提升管理决策效率，持续推进内部资源整合，促进公司高质量发展，符合公司战略发展规划。业绩层面来看，厨邦公司 20%的股权2021-2023 年平均对公司净利润的贡献率为6.31%。本次少数股权受让完成后，厨邦公司的净利润将全部归属中炬高新的所有股东，能有效提高中炬高新的每股收益及净资产收益率，增厚公司业绩，为全体股东创造更大的价值。

持续推进改革调整，“再造一个厨邦”战略持续落地可期我们继续看好公司根据市场需求和竞争环境加大营销政策支持，聚焦经销商的管理提升，满足市场需求与差异化竞争的产品供应；制定符合市场的产品策略以及相关制度规范和标准要求，有望延续收入增速持续回升趋势。中长期来看，我们看好公司发展完善调味品业务，并借助调味品行业龙头地位不断向平台化公司发展，全面提升竞争实力。

投资建议

考虑少数股东利润增厚，我们维持公司24-26 年营业收入53.70/62.83/72.25 亿元的预测；调整24-26 年EPS 的0.95/1.14/1.37 元的预测至0.95/1.20/1.42 元；对应2024 年12 月04 日23.21 元的估值分别为25/19/16倍，维持买入评级。

风险提示

行业竞争加剧、餐饮渠道扩张不达预期、食品安全