上半年公司共计中标23 个项目，56 个标段，中标总金额 38.81亿元，其中省内35.92亿元、省外2.89 亿元。订单承接同比有所下降，根据黑龙江省提出了公路建设“三年决战”规划，今年是三年决战中完成工程量最大、投资最多的一年，公司的业绩将进入释放的高峰期。我们预计未来三年的每股收益分别为 0.09元、0.17元和 0.27元。目前的股价对应三年的 PE 水平分 51X、26X 和 17X，估值水平略高于行业的平均水平，考虑到公司业绩超预期的可能，及未来省内建筑资产整合的预期，我们维持公司 “推荐”评级。