鼓励增持、回购等行为，国企成为稳定市场主力军。近期证监会联合国资委、全国工商联下发了《关于进一步支持上市公司健康发展的通知》，其中提到几个重点：1. 回购：鼓励上市公司回购股份用于股权激励及员工持股计划，支持符合条件的上市公司为稳定股价进行回购，依法支持上市公司通过发行优先股、债券等多种渠道筹集资金实施股份回购；2. 增持：鼓励大股东、董监高长期持有上市公司股份，在本公司股票出现大幅下跌时积极通过增持股票的方式稳定股价；3. 分红等：增加现金分红在利润分配中的比重，鼓励上市公司积极召开年报业绩说明会，同时上市公司大股东要审慎增加股票质押。

值得关注的是，2021 年国资委已经下发《关于做好央企控股上市公司2021 年投资者沟通工作有关事项的通知》，明确指出，要求央企集团寻找对标、分析短板、结合实际，形成专案，同通过多平台、多方式、多渠道积极主动开展投资者沟通工作，增强市场认同。

我们认为，政策层持续出台支持国企回购、增持等政策，国企有望凭借自身地位和实力，成为稳定市场、支持市场健康发展的重要力量；回购、增持等措施也有望成为国企稳定市场的重要举措。

国企改革三年行动已进入收官阶段，关注此轮国企改革对于资本市场的中重要影响。《国企改革三年行动方案（2020—2022 年）》通过审议标志着国企改革将在国企混改等方面进入新阶段。国资委明确提出将按照“可衡量、可考核、可检验、要办事的”要求，目标在2022 年全面完成三年行动任务，今年将是国企改革三年行动方案的收官之年。

计算机行业以中电科为代表新一轮国企改革已经开始全力推进。普天信息并入中电科、电科数字注入优质资产柏飞电子、太极股份收购人大金仓和普华软件等动作，标志新一轮国企改革下公司正在发生飞跃性的深刻“质变”。

投资建议：国企改革三年行动已进入收官阶段，高度关注两大集团下的龙头企业。中国电科与中国电子的历史背景和战略定位决定了其计算机行业"国家队"的重大使命，在政策驱动下有望迎来深化改革的巨大红利。建议关注两大集团旗下海康威视、电科数字、卫士通、太极股份、中国长城、中国软件等上市公司以及国资委旗下浪潮信息、紫光股份等龙头企业。

风险提示：政策落地不及预期；国企改革进度不及预期。