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据中国石化扬子石化官方微博今晨发布消息,4月21日早上6点左右,扬子石化位于南京六合的乙二醇装置T-430精制塔发生爆炸,一人轻伤,装置已停车,目前事故仍在评估中。另据百川资讯,扬子石化65万吨/年PTA装置受此影响停车,重启时间未定。

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扬子石化乙二醇总产能28万吨,爆炸前满负荷生产。据百川资讯数据,2014年国内乙二醇产量约383万吨,净进口844万吨,其供应量占比2.3%。国内乙二醇自给率仅31%,定价权由进口商品主导,随着油价上涨及本次事故的影响,乙二醇价格持续上涨是大概率事件。建议关注:A股丹化科技煤制乙二醇权益产能10.8万吨/年,乙二醇每上涨10%或600元/吨,年化增厚EPS约0.06元。A股保税科技是国内乙二醇最大进口商,14年合计进口约250万吨,按照库存周期1个月计,价格每上涨10%或600元/吨,库存收益增厚EPS约0.07元。H股三江化工今年上半年投产13万吨乙二醇,预计同样会受益。

国内PTA总产能约4000万吨以上,扬子石化135万吨/年,约占3%。之前2套35万吨产能已停产多时,若全面停产将显著影响国内PTA供给。PTA企业联盟一直想借机涨价,4月初漳州PX爆炸导致翔鹭约200万吨产能停产已导致PTA提价5%~10%,这次的爆炸导致新的产能缩减,将是很好的提价借口。以PTA产能计,建议关注荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份。

扬子石化共2套石脑油裂解装置,乙烯产能共计80万吨/年,下游配套聚乙烯和乙二醇,因乙二醇停产,不排除外销乙烯可能。目前亚洲乙烯和石脑油价差扩展至845.25美元/吨,创下过去9年来的新高,若扬子石化乙烯外销有可能打压其价格。