重点公司平稳增长

预计增速 100%以上：舒泰神、汤臣倍健。

预计增速 50-100%：昆明制药、红日药业、康美药业。

预计增速 30-50%：天士力（主业 42%）、双鹭（主业 35%）、人福（主业30%）、华海（主业 45%）、一致（42%）、片仔癀、广药、三九、凯宝、华东、海翔、长春高新、利德曼。

预计增速 20-30%：白药、同仁堂、马应龙、益佰、众生、恒瑞、信立泰、翰宇、沃森、通策。

预计增速 0-20%：阿胶、中恒、康缘、以岭、三精、丽珠、双鹤、白云山、浙江医药、天坛、乐普、鱼跃、国药股份。

预计业绩下滑：康恩贝、新和成、海正（主业负增长）、莱士、华兰。 提示：以上根据对公司的经营趋势而预测判断，供参考。

投资建议：持优质股迎中报

当前医药板块绝对估值 12PE 为 24.56X（整体法），近 2 月估值明显上升但仍处历史相对低位，相对溢价率 136%则再次升至相对高位。医药板块这轮行情与行业政策和数据温和好转、调整充分、及机构防御性配臵需求上升有关。

未来 2 月将进入密集中报披露时期，提示业绩分化趋势难以避免，只有业绩增长明确的公司才能持续获得基本面支撑，并顺利完成估值切换。

7 月份建议重点关注：天士力（主业强劲）、云南白药（稳健增长）、康美药业（饮片龙头）、华东医药（快速增长）、人福医药（购并增厚）、双鹭药业（增势明确）、国药一致（快速增长）、广州药业（新发展新期待）、中恒集团（环比改善）、东阿阿胶（有望改善）。