事件：兰生股份 发布了三季度业绩预告，23 年1~9 月预计实现归母净利润约2.4 亿元，大幅扭亏，去年同期为-0.1 亿元，较21 年同期增长210.7%；预计实现扣非归母净利润1.6 亿元，同增646.1%。其中，23Q3 预计实现归母净利润0.5 亿元，同增55.1%。

点评：

内展持续高景气，收入显著回暖。22 年会展业务受疫情影响，23 年国内展会行业复苏强劲，公司会展业务全面恢复，23 年1~9 月预计实现收入9.6 亿元，大幅同增356.4%，较21 年同期增长61.2%；其中23Q3预计实现收入4.0 亿元，同比大幅增长306.4%。

Q3 业绩再超预期。23 年1~9 月实现归母净利润约2.4 亿元，去年同期为-0.1 亿元，同增2.5 亿元，大幅扭亏；其中，23Q3 预计实现归母净利润0.5 亿元，同增55.1%。

投资建议：国内展会恢复情况良好，景气度较高，23 年1~9 月业绩较21 年同期增长了超2 倍，业绩创18 年以来历史新高，Q3 业绩再超预期，此外9 月收购优质会展标的它布斯，践行了公司外延的战略，有望贡献第二增长曲线。

风险提示：宏观经济对会展行业的影响，展位销售情况不及预期。