本报告导读:

维持行业“增持”评级,从“跨界逆袭”和“白马归来”两条主线推荐个股。“跨界” 公司市值将有较大提升空间,看好再融资放松带来的白马股修复行情。

摘要:

投资建议:维持行业“增持”评级。我们认为前期调整已经充分反映市场担忧,经济疲弱与人们对文化产品的旺盛需求之间的反差在2014年会愈加明显,行业利润增速持续向上,下半年有望迎来再次纠偏的行情,纠正投资者对传媒板块利润增速下降的过度担忧。我们在延续一季度对跨界主题持续推荐的基础上,在中期策略中首次提出白马归来。

与众不同的观点:2014年年初以来传媒板块经历了较大幅度调整,市场依然弥漫着悲观情绪。我们则认为最坏的时间已经过去,随着创业板再融资政策的放松,白马股将迎来回归行情。

选股思路:跨界逆袭+白马归来

跨界逆袭:看好向新媒体跨界的上市公司以及国企改革下向新媒体延伸的公司,其中,新媒体子行业包括电视游戏/数字营销/彩票等领域;

白马归来:看好再融资放松带来的白马股修复行情,有竞争力的创业板公司可以利用高估值带来的低融资成本,继续进行产业扩张。

公司推荐

向新媒体子行业跨界:推荐互动娱乐/拓维信息/北纬通信/博瑞传播/人民网/利欧股份/百视通;

从国企体制向市场化跨界: 歌华有线/中南传媒/新华传媒/浙报传媒/东方明珠;

白马归来:推荐蓝色光标/光线传媒/华谊兄弟/掌趣科技/华录百纳/华策影视。