公司动态事项

公司公布2013 年度半年报:上半年,公司实现营业收入65.55亿元,同比增长27.68%;实现利润805.13 万元。

事项点评

青类表现好于预期

公司上半年销售收入同比增长27.68%,销售收入的增长主要来自于青霉素业务和医药物流业务的增长,其中青类上半年同比增长38.01%,医药及其他物流贸易同比增长52% ,其他类同比增长18.69%,头孢类同比增长 5.66% ,维生素类受到市场不景气的影响,收入同比下降30% 左右。

投资建议

未来六个月内,给予“谨慎增持”评级

公司的看点主要还是在战略转型能否成功,由原料药企业转型为制剂型企业,由抗生素企业逐步转型为综合性普药企业。

2013年度,公司能够实现扭亏主要在于以下几个方面:

1、 青霉素类产品的底部回升;

2、 头孢类产品构建的完整产业链,带动毛利率的提升

3、 费用控制

投资建议:给予公司“谨慎增持”评级

风险提示:

青类产品价格提升小于预期;

头孢类产品竞争态势恶化;

制剂增速低于预期;

营业外收入对公司业绩影响较大