平安观点:

长江经济带战略的实施将促进我国汽车产业布局优化与技术升级。我们看好具有以下特征的公司:交通条件便利、供销体系显著改善、地方政府高度重视、产品线或产能扩张。首推长安汽车和江铃汽车。

1、长江经济带战略依托黄金水道创造黄金机遇。长江经济带覆盖上海、江苏、浙江等11省市,人口和生产总值均超过全国的40%,是我国综合实力最强、战略支撑作用最大的区域之一。通过提升长江黄金水道功能、建设综合立体交通走廊,进而促进沿江产业转型升级,引导沿江产业有序转移和分工协作。对于汽车行业而言,长江经济带战略除直接带动汽车产品的销售外,更能建立起高效的物流运输体系,通过提升汽车产业链的综合竞争力,打造全球最大的汽车产业集群。

2、长江经济带是孕育汽车工业的摇篮。长江经济带经济发达、公路基础设施完善、汽车消费能力强、汽车工业产业链完善,是孕育汽车工业的摇篮。在我国汽车工业飞速发展的十年间,依托优良的产业发展环境,长江经济带诞生了一批优秀的汽车生产企业。其中,上汽集团和东风集团已发展成为全国最大的两家汽车企业;长安汽车在自主和合资乘用车方面成绩斐然,江铃汽车成为轻型商用车龙头企业;奇瑞汽车和江淮汽车均已达到50万辆产销规模。

3、长江经济带战略的实施将促进我国汽车产业的转移与升级。长江沿线不同区域资源禀赋条件不同,主体功能定位各有侧重,长江经济带的建设将促进汽车产业产能布局向长江中上游转移。长江经济带的建设更加注重生态保护和创新发展,将推动汽车产业向更加节能和更加智能的方向发展。通过与美国五大湖工业区的国际比较,长江经济带中上游矿产资源丰富,交通发达辐射力强,汽车企业集聚,有望产生世界级汽车产业集群。

4、投资机会。长江经济带汽车行业上市公司约占汽车板块公司数量和市值的50%左右。区域内相关公司都将在不同程度上受益,我们相对更为看好具有以下特征的公司:1.交通条件便利,易于享受长江经济带综合开发带来的政策红利。2.零部件供应或整车销售体系在长江经济带战略下显著改善。3.地方政府高度重视汽车产业发展,将其列为支柱产业重点发展。4.公司产品线或产能扩张,受益长江经济带的开发。我们最为看好长安汽车和江铃汽车,其次为骆驼股份、上汽集团、松芝股份。

5、风险提示:1.长江经济带相关政策出台低于预期,政策落实不到位;2.相关区域汽车产能扩充过快,行业出现恶性竞争。