以“丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”为轴心的“一带一路”是中国在国内经济结构转型、人民币国际化和全球新一轮贸易规则谈判的战略背景下，从出口市场的直接竞争转到外需市场的主动创造，从美元输入转到人民币输出，从单一国家合作转到区域经济全面合作的重大国家战略。

区域经济合作领域包括基础设施互联互通、能源资源合作、园区和产业投资合作、贸易及成套设备出口等领域。其中基础设施建设是当前阶段的重点。“一带一路”是世界上跨度最大的国家合作平台，涉及40余国家，中亚是陆上“丝绸之路经济带”的核心区域，东盟为“海上丝绸之路”的重要合作方。在国内，新疆是“一带”的核心区域，福建和广西是“一路”的核心区域。

建材作为典型的地销型产业，受益标的主要是“一带一路”的区域内建材企业，包括在中亚、东盟建设水泥生产线的上峰水泥、华新水泥、海螺水泥等，和西北五省的建材企业，如天山股份、青松股份、祁连山、宁夏建材、国统股份、青龙管业等，以及福建省内的福建水泥、塔牌集团、建研集团、旗滨集团、纳川股份等。

从估值和业绩增长的确定性角度来看，目前时点的较佳投资标的主要有：

建研集团（近半收入来自于福建省内，且在跨行业积极拓展）

上峰水泥（在中亚建设3000t/d生产线，相当于总产能的7.5%左右，且在积极考虑跨行业拓展）

华新水泥（在中亚、东盟有1条投产，2条在建3000t/d生产线，相当于总产能的5%左右，且水泥窑协同处置垃圾日益受到重视）

玻纤产业链中的长海股份和中国玻纤（全球基建增加将推动产能紧平衡向产能紧张发展，提升景气复苏斜率）

风险提示：

“一带一路”规划涉及范围广且可能不达预期，业绩兑现周期长。