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公司5月3日晚发布公告，公司与蚂蚁金服签订《框架合作协议》，就双方在“互联网+人社”、“互联网+医疗”领域开展业务合作，为个人及相关机构提供深度创新的产品与服务。

点评

互联网+人社，提供人社缴费互金增值服务。公司子公司网新恩普是国内人力资源和社会保障领域应用解决方案和服务提供商，其人社业务范围包含公共就业、社会保险、劳动关系、人事人才等领域，成熟区域业务覆盖浙江、江苏、安徽、江西、湖南等省份。本次双方在“互联网+人社”的合作主要基于公司在人社行业的业务资源及行业解决方案能力，借助支付宝城市服务等的流量入口，蚂蚁金服的政府市场资源和平台技术支持，共同提升政府公众服务的便利性。在此基础上，双方将合作为人社缴费业务提供互联网金融服务。

互联网+医疗，打通移动医疗与医保支付鸿沟。公司“医快付”平台，是融合医保移动支付的全流程医疗健康服务平台，为浙江各地医保（省级、湖州、衢州、义乌、安吉等地）、各级医疗机构（浙江大学医学院附属第一医院、浙江大学医学院附属邵逸夫医院、浙江省人民医院、浙江省立同德医院、浙江省中医院、浙江医院等医院）提供医保全程移动就医产品和服务。

本次双方在“互联网+医疗”的合作，将以此为基础，合作推进医保移动支付方案，并向全国推广。“医快付”智慧医疗服务将入驻支付宝城市服务平台，为公众提供融合医保的一键支付服务以及全流程智慧就医服务及相关金融服务；同时双方还将合作为医保药店提供互联网金融服务。本次合作，将借助支付宝城市服务等的流量入口，促进公司医保移动支付业务在全国的推广。

牵手蚂蚁金服，医快付平台化再加砝码。公司“医快付”平台能够打通移动医疗与医保支付接口，患者用户体验与使用粘性大幅提升，相比现有移动医疗产品优势明显。当前公司医快付作为全国首个医保互联网支付试点平台在浙江省试点，此次携手蚂蚁金服绑定C 端用户，加速了浙江其他地级市以及其他省份的拓展步伐，未来有望借助医保互联网支付占领用户医保社保数据与医疗报告等数据进而打造医疗服务平台，空间巨大。

投资建议

我们预计2016/2017/2018年公司EPS 分别为0.30 /0.48元/0.63元，对应PE 分别为40/25/19 倍。考虑到公司未来继续整合资源聚焦三大优势行业，同时紧跟云计算与AI 科技发展浪潮支撑公司产业升级，给予公司“买入”评级。

风险提示

并购公司业绩不达预期；金融与医疗业务拓展受阻；AI 技术研发不达预期。