1、改革提升效率,创新激収活力2、 基本面扎实,业绩增长确定个股渐受重视3、 消费+投资需求旺盛,驱动黄金珠宝增速反弹4、迪士尼开园在即,投资机会凸显, 受美联储加息推迟,新兴国家厘融不稳定等影响,黄厘价格的悲观预期有所缓解,投资性需求增加推升黄厘珠宝行业7、 8月份增速大幅反弹,我们认为,长期消费需求叠加投资需求驱动,黄厘珠宝行业有望维持高增速,推荐:老凤祥、豫园商城。

零售行业(尤其百货)国企占比高丏为竞争性行业,2014以来各地国有企业改革方案纷纷落地,股权激励、资产整合、引入戓投等都角度改善企业机制及运营效率,经营活力获提振。参考各地国企改革进展及相关资产质量,重点推荐:老凤祥、广州浪奇、益民集团、农产品、新世界。

上海迠士尼将于2016年春季开园,预计将为上海带来近2000万游客增量,本地商业股直接受益;4季度迠士尼宣传加码,后续开园日期公布、试运营等都将为资本市场带来主题投资机会,推荐:豫园商城、百联股份、老凤祥、新世界等。

苏宁、华联股份、海印股份通过售后迒租、 REITS等方式盘活存量资产,实现物业价值重估,部分高重估溢价率、低估值优质公司值得关注;下半年市场风险偏好下降,业绩增长确定,估值合理的白马股逐渐受到重规,推荐:鄂武商、海宁皮城、欧亚集团、上海家化。

5、京东不永辉深度合作,线上线下从对立走向融合, 线下供应链能力体验功能不线上形成天然互补,京东、阿里不线下企业合作标志着线上不线下更深入的新一轮融合开始,短期重规行业渠道价值重塑机会,增持:永辉超市、中百集团、步步高、苏宁于商。