一、 国内出现超级细菌病例。 我国已是世界上滥用抗生素最为严重的国家之一，

抗感染药物的用药金额一直排名大类第一，南方医药经济研究所数据显示：

2009 年抗感染类药物占全部药物比例为：上海（21.35%），杭州（25.4%），南京（27.21%），武汉（32.16%），成都（26.85%），重庆（28.69%）。我们在之前的报告《抗生素龙头企业将受益于超级细菌防控工作的加强》中曾指出，国内很可能出现超级细菌感染病例。近日，中国疾病预防控制中心与中国军事医学科学院实验室检出 3株 NDM-1 基因阳性细菌。

其中 2 株来自今年 3 月宁夏某医院出生的 2 名新生儿，两患儿已痊愈出院，目前健康状况良好。

另 1 株来自福建省一名患肺癌并胸膜转移伴阻塞性肺炎、高血压、脑梗塞后遗症的老年病例，该患者已死亡，其主要死亡原因为晚期肺癌。目前，我国尚未发现因为携带 NDM-1 耐药基因细菌感染引起的死亡。

二、卫生系统严密防控超级细菌，利好抗生素龙头企业。8月份国外广泛报道发现携带 NDM-1 耐药基因细菌以来，卫生部委托传染病重大专项传染病监测技术平台等项目，在我国部分医院哨点医院展开了携带 NDM-1 耐药基因细菌的筛查监测工作。

10 月 9 日卫生部会同总后卫生部和国家中医药管理局共同组织专家制定下发了《产 NDM-1 泛耐药肠杆菌科细菌感染诊疗指南（试行版）》 （简称指南） ，并专门召开视频培训会议，指导各级各类医疗机构做好可能出现的携带 NDM-1耐药基因肠杆菌科细菌感染患者的诊疗工作，保障医疗质量和医疗安全。

目前卫生部正在组织我国耐药监测网和传染病实验室监测网，开展相关调查，并将根据调查数据，尽快研究制定进一步加强携带 NDM-1 耐药基因细菌预防控制的相关政策。

指南中推荐的抗生素包括多粘菌素、替加环素、碳青素烯类、氨基糖苷类、氟喹诺酮类、磷霉素。我们认为抗生素龙头企业将受益于超级细菌防控工作的加强。

三、指南指出超级细菌对多粘菌素和替加环素敏感，提示上海医药投资机会。指南指出：产NDM-1 细菌对多粘菌素（包括多粘菌素 B 和粘菌素两种）和替加环素具有较高体外敏感性。我们对相关生产企业进行了梳理：

替加环素：目前原料药和制剂国内均无生产，也未批准进口药品上市。

粘菌素：国内仅联环药业生产，剂型为片剂，指南称粘菌素口服不吸收，需要静脉注射给药。

多粘菌素 B：国内有 2家公司生产，剂型均为注射剂。一家为上海第一生化，为上海医药（601607）全资子公司；另一家为上海新先锋，为上药集团资产，上药集团承诺最迟在 2011 年12 月31 日之前将新先锋全部股权注入上海医药（601607），目前已委托上海医药管理，托管期间的经营损益仍由上药集团享有和承担。

四、投资建议。1）白云山：公司抗生素研发能力国内领先，拥有两个头孢类国家一类新药（头孢硫脒、头孢嗪脒），今年头孢嗪脒申请美国专利成功，现有 4 个抗生素品种销售过亿，未来的战略目标是“3 至 5 年打造中国口服抗生素第一品牌” ；公司参与广药集团牵头的抗“超级细菌”药物研发课题，进行清开灵、板蓝根等 10 大抗菌消炎中药改善耐药性研究；广药集团存在整合预期，维持 “强烈推荐”评级。2）广州药业：广药集团启动抗“超级细菌”药物研发项目，研究抗菌消炎中药的改善耐药性，开展抗菌消炎中药新药研究，对公司构成实质利好，集团合并内部资源进行整体上市的可能性较大，维持“强烈推荐”评级。3）哈药股份、一致药业、华北制药、鲁抗医药：抗生素龙头企业将受益于超级细菌防控工作的加强，另外我们在之前的报告《基层医疗需求为抗生素普药龙头企业带来成长契机》中曾指出，抗生素龙头企业将持续受益于基本药物制度推进带来的基层医疗扩容，维持“推荐”评级。4）上海医药：公司为目前国内唯一生产指南推荐药物“多粘菌素 B 注射剂”的上市公司，医药工业、商业加速整合，启动 H股发行、融资推动外延式扩张，提示投资者关注投资机会。