京东航空获批筹建 ，加码航空货运版块。京东货运航空的申请筹建已获民航管理局初审同意，这是继顺丰航空、圆通航空后的中国第三家民营货运航空，也是电商平台首次出资设立。今年上半年全球航空货运同比2019 年增长8%，创下2017 年以来最强劲业绩，市场火爆。我国航空货运已经进入产业转型升级和跨境电商 “双轮驱动”式增长的新时期，建议关注拥有航空机队企业的战略布局与长期发展。

各地加强出行管控，暑期旅游出行市场承压。相关数据显示暑运前半程航班数同比2019 年下降17.7%。受疫情持续影响，各地机场纷纷加大疫情防控力度，截止到8 月6 日，南京、扬州、张家界等地机场暂停进出港航班，北京首都国际机场暂停往来国内近10 个城市的航班。7 月28日至8 月2 日，41 家客运国内航空公司共取消航班3.3 万架次，取消率约为25.9%。部分地区出台在校学生减少出省出行的相关举措。暑运旅游市场承压，继续关注疫情变化带来的后续影响运远洋航线运价整体攀升，油运指数略微下挫。集装箱方面，CCFI 指数4225.86 点，较上期上升0.7%。北美航线受休斯顿港突发“硬件故障”、澳洲疫情出现反复使得港口拥堵情况加剧。干散货方面，CBFI 指数报收1239.03 点，较上周微涨0.8%。保供政策效果逐步显现，价格走势显见顶迹象；同时高温天气持续，部分库存紧张的终端仍在加紧采购。油运方面，CTFI 指数报520.15 点，较7 月29 日下跌2.65%。原油运价低位探底，成品油运价持续回暖。目前疫情对集运影响还未消退，后续疫情控制情况将决定行业景气度持续性，需要关注欧美等进口国消费需求以及自身供给能力变化。

年度策略和长期组合：年度策略以“快递物流高景气，客运寒冬过后缓慢回升”为纲，兼顾周期性和成长性。1.内需稳健+外贸超旺，国际国内融合交互促进，快递、物流和供应链行业加速发展； 2.关注供需格局良好的油运行业反弹机会；3.航空业国内国际逐次复苏，关注航空跨年度投资机会。年度组合为：顺丰控股、中远海控、南方航空、东方航空、中国国航、传化智联、中储股份、永安行、德邦股份、厦门象屿、中远海能、招商轮船、大秦铁路、京沪高铁。

本周重点推荐：传化智联，中储股份

风险提示：快递行业价格战加剧，此轮疫情长期持