近期外部紧张局势不断加剧，军工信息化板块催化不断。美在韩部署“萨德”反导系统；南海仲裁案结果将出，各方沉兵南海；台海重返不确定时代；电磁弹射试验成功等，一系列密集催化有望掀起军工信息化大风。无论从近期内外部情况看，还是从长短期的投资周期来看，我们坚定看好军工信息化及军民融合是穿越周期的重点关注方向。重点推荐东华测试、旋极信息、南京熊猫、佳讯飞鸿、东土科技、航天发展。

现代战争全面进入信息化时代，作战形态和特征发生重要转变。信息化战争是属于知识经济、信息时代的高技术战争形式，是信息技术主导的机械化战争的高级阶段。作战形态从信息攻击、远程精确打击、陆海天空电一体化作战转变，战争的特征发生了重要改变，并由此带来新军事变革和军队转型。

信息化全球领导者美国相比，我军关键武器装备及军工信息化程度差距很大，亟待迎头赶上，同时，周边形势日趋复杂也在加快军工信息化建设进程。此外，军队改革和军民融合国家战略两股东风将为我国军工信息化发展带来难得历史机遇。而从国内政策方面来看，我国军工信息化大发展时代已经开启，市场规模超过2000 亿元，相关产业链将迎来重大发展机遇。

行业迎来密集催化，军工信息化大风再起。我国周边形势日趋复杂，近期外部摩擦事件多发，板块催化因素不断。首先美在韩部署“萨德”反导系统，打破东北亚防御平衡，催化电子战发展；南海仲裁案结果7 月12 日公布，中美沉兵南海，紧张局势持续升温；两岸重返不确定时代，“误射”导弹事件或只是开始；传我国电磁弹射试验成功，02 航母有望加快建造。近期一系列密集催化有望掀起军工信息化大风。

维持行业“推荐”评级，重点推荐6 股。未来南海、台海等国际地缘形势错综复杂，“军队改革”和“军民融合”两项国内政策也在加快实施，这些都将加快推动我国军工信息化建设进程，从需求层面促进相关产业的持续发展，在供给结构上为具备核心竞争力的民企提供难得的发展机遇。无论从近期内外部情况看，还是从长短期的投资周期来看，军工信息化及军民融合都有望成为穿越周期的重点关注方向。我们重点推荐东华测试、旋极信息、南京熊猫、佳讯飞鸿、东土科技、航天发展。

风险提示：政策推进不及预期，国防预算支出放缓，市场系统性风险