核心观点

行业展望

2016年上半年,受市场情绪和风险偏好下降影响,包括通信行业在内的TMT的整体估值体系均出现下移,同时,原来作为行业发展主要驱动力的电信运营商由于产业发展进入成熟期、“提速降费”、OTT替代等多重因素,业绩压力提升,资本开支缩减,压力向产业链上游传导,“转型”、“出海”成为行业的普遍选择。展望2016年下半年,借着军改、军民融合东风,军工信息化将迎来重大发展机遇,中国版C4ISR将加速建设;运营商加速布局物联网平台,万物互联爆发在即;IT引领CT发展,围绕“流量+应用”迭代发展模式的新一代信息基础设施体系将建立。维持行业“推荐”评级,建议把握有成长确定性的细分子行业,并采取自下而上的选股策略,重点推荐几个投资方向:军工信息化、物联网、“云计算+大数据”、移动支付等相关产业。

投资机会

维持行业“推荐”评级,重点布局握四个投资方向:

军民融合及军工信息化:金信诺、南京熊猫、东土科技、旋极信息

物联网:宜通世纪、国脉科技

云计算+大数据:精功科技、烽火通信、鹏博士

移动支付:梅泰诺