1、2012年商业板块运行情况和行业重大事件：

2012年商业板块总体弱于大市。截至2012年12月21日，天相商业指数全年下跌16.65%，而上证指数下跌2.65%，商业指数跌幅超过上证指数14个百分点。

2012年初，在经济增速放缓的影响下，消费增速逐步下滑，随着三季度经济增速下降幅度放缓，消费增速也逐渐企稳。中国经济增长的驱动力由投资和出口向内需消费转变，一系列政策的出台对内外贸和国内消费领域都起到明显促进作用：

1） 2月6日，商务部近日发布《关于“十二五”时期促进零售业发展的指导意见》，预计“十二五”时期，我国商品零售规模保持稳定较快增长，社会消费品零售总额年均增长15%，零售业增加值年均增长15%。

2） 7月25日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，决定自8月1日起至年底，将交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税（以下简称“营改增”）试点范围，由上海分批扩大至北京、天津、江苏、浙江、安徽、福建、湖北、广东和厦门、深圳10个省市。

3） 8月7日，国务院出台了《关于深化流通体制改革加快流通产业发展意见》。意见明确了目前流通产业存在的问题，并针对问题，提出加快流通产业发展方式转变，提高流通效率，降低流通成本的目标、任务及支持政策和保障措施。

4） 9月14日，日前有媒体报道称，发改委已于近日向各大行下发了银行卡刷卡手续费下调的征求意见稿，下调平均幅度为23%至24%。下调幅度得到发改委确认。

5） 9月27日，央行和商务部发布预付费卡的管理办法规定，购买记名预付卡或一次性购买不记名预付卡1万元以上的，必须实名登记。该办法从11月1日起实施。

6） 9月29日，财政部发布消息，经国务院批准，自2012年10月1日起，免征部分鲜活肉蛋产品流通环节增值税。

7） 12月17日，商务部为深入贯彻党的十八大精神，加快推进鲜活农产品流通创新，减少流通环节，降低流通成本，提高流通效率，提出了关于加快推进鲜活农产品流通创新的指导意见。

2、2012年商业板块个股表现

截止12月21日，从天相商业板块76只股票表现来看，汉商集团、海岛建设和金叶珠宝位于涨幅榜前三位，全年涨幅分别为51.45%、49.75%和47.33%，爱施德、飞亚达A和翠微股份位于涨幅榜末三位，全年跌幅分别为57.29%、44.78%和44.35%，对比商业行业全年16.65%的跌幅和上证指数全年2.65%的跌幅，商业类股票共有44只股票跑赢行业指数，同时有15只股票跑赢上证指数，整体表现低于我们的预期。