事件描述

10 月30 日，公司发布2024 年三季度报告。根据公告，2024 年前三季度公司营业收入为252.98 亿元，同比下滑26.95%；归母净利润为18.18亿元，同比下降23.12%。

合同签订进度影响营收，公司积极探索新兴领域公司三季报显示，受合同签订进度影响，相关产品既定需求未如期签订合同，公司营收出现下滑。

公司9 月30 日的投资者关系活动记录表显示，公司为大型国有航空装备制造企业，在“低空经济”产业方面具有天然的优势，目前，公司正处于积极探索阶段。未来，公司将在航空工业集团的总体部署下，抢抓“低空经济”发展先机，以民用无人机研制、军民通用技术转化为突破口，探索应用场景构建、运营体系保障等发展模式。

投资建议

预计公司2024-2026 年归母净利润分别为37.03 亿元、45.05 亿元、54.20亿元，同比增速为23.1%、21.7%、20.3%。对应 PE 分别为34.53 倍、28.38倍、23.59 倍。维持“买入”评级。

风险提示

下游需求低于预期，研发不及预期，产能释放不及预期。