事件：3 月 5 日，李强总理向十四届全国人大三次会议作政府工作报告，在扩大内需、促进消费、保障民生以及推动进出口贸易等方面提出一系列举措。

内需：多管齐下，大力提振消费为扩大内需首义。报告提出要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。具体措施包括：1）多渠道促进居民增收，推动中低收入群体增收减负，完善劳动者工资正常增长机制；2）安排超长期特别国债3000 亿元支持消费品以旧换新；3）从放宽准入、减少限制、优化监管等方面入手，扩大健康、养老、托幼、家政等多元化服务供给；4）创新和丰富消费场景，加快数字、绿色、智能等新型消费发展；5）落实和优化休假制度，释放文化、旅游、体育等消费潜力；6）完善免税店政策，推动扩大入境消费等。

外贸：坚持高水平对外开放，加大稳外贸政策力度。报告提出无论外部环境如何变化，要始终坚持对外开放不动摇，稳步扩大制度型开放。其中，重点提出要促进跨境电商发展，完善跨境寄递物流体系，加强海外仓建设；同时鼓励服务出口，扩大优质服务进口。报告指出要支持内外贸一体化发展，加快解决标准认证、市场渠道等方面问题，对外贸易有望进一步向高水平发展。

投资建议：关注社服零售公司提质增效发展契机，有望带来业绩增长及板块价值重估机会。1）商超百货有望成为提振线下消费的重要发力点，建议关注永辉超市（601933.SH）、重庆百货（600729.SH）；2）培育新型消费场景倡导下，关注重塑消费体验的品牌及服务商，建议关注老铺黄金（6181.HK）、豫园股份（600655.SH）、布鲁可（0325.HK）、泡泡玛特（9992.HK）、名创优品（9896.HK）；3）落实优化休假制度及居民增收政策下，文旅及餐饮酒店板块有望迎来业绩改善，关注祥源文旅（600576.SH）、锦江酒店（600754.SH）、同庆楼（605108.SH）等；4）进出口贸易持续受益深化开放政策，建议关注服务、品牌及供应链出海企业，推荐安克创新（300866.SZ）、小商品城（600415.SH）、致欧科技（301376.SZ）、乐歌股份（300729.SZ），关注赛维时代（301381.SZ）、蜜雪集团（2097.HK）。

风险提示：宏观经济增速不及预期；政策推进不及预期；国际关系大幅波动。