节日消费支撑猪价，产能有望持续去化，重点推荐兼具低成本和高成长的巨星农牧，关注弹性标的唐人神、天康生物以及运营稳健的牧原股份、中粮家佳康、温氏股份等。本土宠物品牌618 表现亮眼，推荐中宠股份、佩蒂股份。国内白糖供应持续偏紧，短期价格或维持上行势能，推荐国内食糖产业巨头中粮糖业。
国家持续推进种业振兴，生物育种产业化临近，推荐具备生物育种产业化显著领先优势的大北农、杂交玉米种业龙头登海种业。节日需求提振，鸡价短期止跌企稳，建议关注圣农发展、益生股份、立华股份等。建议关注非瘟疫苗评审进展，推荐中牧股份、普莱柯、科前生物、瑞普生物、生物股份等。继续推荐稻麦种植优质标的苏垦农发、高成长绩优股海大集团。
生猪：节日消费支撑猪价，仔猪价格持续下探。据涌益咨询数据，据涌益咨询数据，2023 年6 月17-21 日（本周）全国生猪出栏均价14.37 元/公斤，环比上升0.7%，同比下滑14.9%，受端午消费带动，猪价略反弹。当前整体供应仍呈宽松态势，我们认为短期猪价或仍处低位震荡行情，仍需密切关注需求端催化、出栏体重变化、以及二次育肥情绪变动等。当前行业持续亏损，行业现金流紧张，本周二元母猪均价1614 元/头，环比下滑0.5%，15kg 仔猪均价502 元/头，环比下滑1.2%。农业农村部数据显示，5 月末全国能繁母猪存栏4258 万头，环比下滑0.6%（4 月环比下滑0.5%），5 月能繁母猪产能加速去化，后续主动淘汰产能或持续增多，而年内旺季终端消费有望边际回暖，考虑二育持续对行业造成扰动的可能性，我们预计2023 下半年猪价或呈波动上行走势。重点推荐兼具低成本和高成长的巨星农牧，建议关注弹性标的新五丰、唐人神、天康生物、华统股份以及运营稳健的牧原股份、中粮家佳康、温氏股份等。
宠物：本土品牌618 表现亮眼，5 月出口同比略降。2023 年618 大促已落下帷幕，从各平台和各品牌发布的战报数据来看，精细化养宠正成为潮流，本土品牌表现亮眼。展望后续，随着消费复苏拉动需求、国内新品上市以及品牌建设能力的持续提升，国内市场增速有望持续。当前国内宠物市场仍处于“大行业，小龙头”的发展阶段，我们看好龙头公司通过持续产品创新、品牌建设，不断提升市场份额。建议关注中宠股份、佩蒂股份。
农产品：关注极端天气发展对作物生产的影响，大豆进口量再创新高。全国夏收夏种接近尾声，截至6 月22 日，华北、黄淮、西北地区东部大部麦收结束。
国内多地出现历史性高温天气，中国气象局于6 月23 日启动高温四级应急响应，或对河北、山东、内蒙古等地玉米播种和新疆灌浆期小麦造成影响。而江南、华南、云南等地降水量偏多，或对一季稻造成影响。据海关总署6 月18 日数据显示，2023 年5 月我国大豆进口量同比增长24.3%，创历史单月进口量新高，其中巴西为最大供应国。随着巴西大豆到港增加，大豆供应预期恢复，进口大豆价格仍有下行动力。但美豆主产区受高温干旱不利天气影响，今秋全球大豆供应不确定性增加，短期内进口大豆价格或出现震荡。后续仍需关注大豆到港速度和美豆生长情况。巴西原糖对华出口量同比处于低位，预计短期内国内食糖供应偏紧格局或将持续。综合考虑国内外糖价倒挂程度、进口糖海运及到港时长、国内榨季结束、夏季用糖高峰将至等因素，我们预计，国内糖价易涨难跌。推荐全产业链布局的国内食糖产业巨头中粮糖业。
种业：国家持续推进种业振兴，生物育种产业化临近。6 月16 日五部门联合发布《关于金融支持全面推进乡村振兴 加快建设农业强国的指导意见》，强调要持续加强种业振兴金融支持。国家政策支持种业振兴持续深化，加强支持生物育种等重大项目的支持。结合中央“一号文件”及前期相关会议精神，我们认为，种质资源、技术、人才、资金、阶段性科研成果等种业创新的核心要素，将进一步向头部优势种企聚集。同时，种业行业核心发展动能也将加速向科技驱动升级。
随着政策推进力度持续加强，生物育种产业化大幕徐徐拉开，预计生物育种渗透率将迎来加速提升期，商业模式也逐步明确。我们继续建议积极配置种业与生物育种板块，把握政策红利窗口期。推荐具备生物育种产业化领先优势的大北农、具备优质品种资源的杂交玉米种业龙头登海种业。
肉禽：节日需求提振，鸡价短期止跌企稳。白羽肉鸡均价8.84 元/公斤，环比上升0.1%，同比下滑9.0%，山东烟台鸡苗均价2.80 元/羽，环比上升5.7%，同比上升26.7%。端午假日到来，终端消费略有提振，叠加种禽企业主动规避传统淡季行情，鸡苗出苗量环比下滑，推动苗价小幅回升。中长期来看，前期海外引种缺口导致的父母代鸡苗短缺逐步凸显，未来父母代供需紧张态势或持续传递至商品代端，白鸡板块行情或可期。建议重点关注鸡苗公司益生股份/民和股份，种源自主可控和一体化的圣农发展，以及仙坛股份、禾丰股份等。随着下游餐饮消费复苏，黄羽肉鸡供需矛盾或将凸显，预计23H2 黄鸡价格有望回暖，建议重点关注立华股份。
风险因素：政策推出力度、执行进度不达预期；知识产权保护不及预期；极端自然灾害；猪价不达预期；动物疫病大规模爆发；食品安全问题；粮食价格波动；地缘政治风险进一步恶化；国外颁布农产品贸易限制政策等。
投资建议：节日消费支撑猪价，产能有望持续去化，重点推荐兼具低成本和高成长的巨星农牧，建议关注弹性标的唐人神、天康生物以及运营稳健的牧原股份、中粮家佳康、温氏股份等。本土宠物品牌618 表现亮眼，推荐中宠股份、佩蒂股份。国内白糖供应持续偏紧，短期价格或维持上行势能，推荐国内食糖产业巨头中粮糖业。国家持续推进种业振兴，生物育种产业化临近，推荐具备生物育种产业化显著领先优势的大北农、杂交玉米种业龙头登海种业。节日需求提振，鸡价短期止跌企稳，建议关注圣农发展、益生股份、立华股份等。建议关注非瘟疫苗评审进展，推荐中牧股份、普莱柯、科前生物、瑞普生物、生物股份等。继续推荐稻麦种植优质标的苏垦农发、高成长绩优股海大集团。
