行业动态

行业近况

11 月25 日，国家能源局综合司发布关于公开征求《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》意见的通知，文件指出将逐步推进省间、省/区域市场的建设和融合，推动储能、虚拟电厂等新兴市场主体参与交易。结合此前深度报告《营销2.0 落地，市场化改革打开售用电IT第二成长曲线》，我们认为全国电力现货市场的建设推进将驱动售用电IT从单一的电网营销系统延展到多元场景，我们看好产业链相关公司。

评论

双碳浪潮下，电力市场化改革势在必行。新能源如风能、太阳能发电高波动性的特点使电网供需之间的错配加剧，供给侧相对刚性，在用户侧以价格为杠杆调节需求，平抑负荷曲线的高波动成为消纳新能源的有力手段，电力市场化改革势在必行。电力市场分为中长期市场、日前市场与实时市场，三大市场彼此衔接、在电量平衡机制中扮演不同角色。

国家层面首次明确电力现货市场规则，全国电力现货市场建设加速推进。

中国首次在国家层面明确电力现货市场规则，文件提出了电力现货市场建设的目标、要求以及市场近期建设的八点主要任务与市场中远期建设的四点主要任务。我们认为本次国家层面文件的发布具有里程碑意义，全国统一电力市场体系的建设有望加速推进。

市场化改革推动售用电IT需求在供给侧、电网侧、需求侧、运营侧涌现。

（1）供给侧，功率预测、交易辅助决策IT协助发电厂完成报价预测与决策，考虑到发电厂强付费能力以及报价预测的刚需属性，我们认为该赛道在市场化浪潮中率先受益；（2）电网侧，新增电力现货市场技术支持系统作为电力现货市场运行的底层建设，电力交割特性使得电力现货市场技术支持系统与调度系统紧密耦合。电网回归输配电本源，营销IT需要延伸服务链以探索新增长点，我们认为随着电力结算复杂度增加，电网营销IT有望核心受益；（3）需求侧，负荷预测与增值服务为短期内售电行业利润的核心驱动因子，而提升负荷预测精准度与增值服务主要依托IT实现。长期来看，我们认为海量工商业主体将涌入市场，售电公司客户体量有望大规模扩容，有望衍生售电IT潜在机遇；（4）运营侧，市场化激活虚拟电厂、储能等新场景，扩大参与方利润的同时赋能电网消纳新能源。

估值与建议

我们维持相关标的跑赢行业评级，推荐产业链相关公司：朗新科技、国能日新、威胜信息、远光软件、国网信通（与电新组联合覆盖）、东软集团；建议关注：南网科技（未覆盖）、东方电子（未覆盖）。

风险

电力市场化改革推进不及预期；电网投资不及预期。