2月4日晚中国人民银行决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步的增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、?三农?以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金4个百分点。

评论：

一、2月3日晚我们发布月度投资策略《播种春耕行情》，并以电话会议、短信、微信、邮件各种方式大声呼吁?降准降息不会缺席，地产仍处‘三面共振’的绝佳环境，春季仍应超配?，当日傍晚央行宣布降准——下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，仿佛是对我们在降准前一晚发出的?播种春耕行情?呐喊的呼应！

二、从一月份主流地产股的偏弱走势（保招万金平均跌幅为13%）来看，本次降准应超市场预期，预计地产股在后市会有积极反应；

三、我们在降准前一大早的电话会议中已预测?首付降至二成、第三套房限购限贷放开?等提升居民部门杠杆率、鼓励改善需求、适度容忍投资需求的政策将会出台，本次降准之后，我们继续维持上述政策预判；

四、再次重申在降准前一晚就发出的?播种春耕行情?的呼吁，继续建议买入1.龙头白马（华侨城、保利地产、万科、招商地产等）；2.区域（泰禾集团、华夏幸福）；3.改革（天健集团、格力地产、中粮地产）；4.转型（中天城投、苏宁环球）。

特别提示：

根据《发布证券研究报告暂行规定》（中国证券监督管理委员会公告[2010]28号）第十二条的规定，我公司特披露：截至2015年02月03日，我公司以自有资金投资持有?保利地产?（600048）143750500股。