报告摘要：

本周观点

上周商贸零售板块下跌2.53%，跑输沪深300 指数4.78 个百分点。在市场情绪分化时点，我们建议关注行业内成长性较强的优质蓝筹，同时关注经营稳健的绩优个股，以及成功推进业务转型，未来业绩有望迎来高增长的标的：

永辉超市：行业龙头，毛利率高于同业、有望继续提升，费用把控良好，生鲜实力强劲，打造“超级物种”新零售业态，迎合消费升级趋势；苏宁云商：线上线下全渠道发展，深耕物流、金融领域，阿里入股成为第二大股东、未来有望深入探索新零售模式；

跨境通：深耕跨境电商全产业链，出口业务高增长、进口板块迅速发展；江苏国泰：供应链服务、化工新能源双主业蓬勃发展，已注入集团旗下优质资产，员工持股比例较高，经营活力有望持续提升；豫金刚石：工业、消费双轮驱动，深耕消费级人造钻石蓝海，定增45.88亿扩产能，抢占大单晶市场；

小商品城：租金市场化、地产项目交付助业绩高增长，拓展金融领域，推进市场新零售化，布局“一带一路”，打造“世界小商品之都”；青岛金王：打通化妆品全产业链、整合行业优质资源，中植系溢价收购股份成为公司第二大股东；

华联股份：推行轻资产战略，拓展影院新业务，定增引入中信产业基金，发力优质股权投资；

东百集团：房地产销售大幅提升业绩，深化布局物流仓储领域、拿地能力持续得到验证，推出员工持股计划、增强员工凝聚力。

风险提示

宏观经济下行导致消费市场低迷；终端需求不达；新业务拓展不及预期。