投资要点

一周观点:过去一周纺织服装行业指数为4934.23,上涨0.83%,跑输上证综指(3009.53)0.18 个百分点,处于29 个一级行业指数涨幅排行榜中第16 位。3 月组合收益率为11.03%,跑赢板块指数,主要系3 月大盘在战略新兴板未纳入“十三五”规划、注册制目前推出时机不成熟、券商纷纷上调两融折算率等利好背景下展开反攻,我们的组合由于采取了平衡配置,降低了进攻性品种的权重,未表现出超额收益。放眼4 月,宏观政策有向好趋势,但仍存在变数,因此我们着重根据自下而上逻辑来配置组合,配置风格依然保持平衡配置。

4 月组合推荐:森马服饰35%+梦洁家纺35%+上海三毛30%。森马服饰(35%权重,预计16-17 年业绩仍可保持20%的增速增长,目前对应16 年估值18 倍,公司童装及休闲业务发展态势良好),梦洁家纺(35%权重,股价处于底部,一年期增发预案价格不低于7.39 元,对股价形成强支撑,公司未来在大家居、母婴和婚庆领域的业务拓展值得期待),上海三毛(30%权重,小市值&壳价值标的,注册制延缓推出重组预期股值得重视)。

一周公告:【华斯股份】1、与贺国英签署了《华斯控股股份有限公司与贺国英关于华斯控股股份有限公司非公开发行股票之认股协议》,以不低于14.33 元/股认购不超过419 万非公开发行A 股;【华孚色纺】公司下属子公司华孚网链(51%)与金华锦程(49%)共同出资2000 万设立菁英产业园;【梦洁家纺】1、发布2015 年报,实现营业收入(15.17 亿,-3.10%),归母净利润(1.53 亿,11.78%);每10 股派1元人民币现金(含税);公司拟用自有资金出资 5,000 万元设立全资子公司本舍商贸有限公司;【罗莱生活】发布2015 年报,实现营业收入(29.16 亿,5.59%),归母净利润(4.10 亿,3.01%);每 全体股东每 10 股派发现金红利 2 元(含税);【森马服饰】发布2015 年报,实现营业收入(94.54 亿,16.05%),归母净利润(13.49 亿,23.53%)每10 股派发2.5 元现金红利(含税);【美盛文化】16 年一季度业绩预告,归属于上市公司股东的净利润,同比上升:50%—80%;【朗姿股份】发布2015 年报,实现营业收入(11.44 亿,-7.38%),归母净利润(7,445.64 万,-38.58%);每 10 股派发现金红利 2 元(含税),以资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股;【红豆股份】公司非公开发行股票的申请获得审核通过;【浔兴股份】16 年一季度业绩预告:归属于上市公司股东的净利润盈利:550~600 万元,同比增长:400.64%-446.15%。

风险提示:行业公司转型、并购进程低于预期等。