事件:

北京住建委发布“京7 条”自住型商品住房价比周边低30% 。

我们的点评:

实质上应该是限价房2.0 版本:过去北京推的限价房一般来说,房价比周边要低20% 左右。这次明确提出和周边同地段、品质的商品房相比价格要低30% ,并且购买人群也有较大范围的扩容,另外退出时原先是收取价格差价的35% ,目前是收取30%

推出体量影响较小:计划今年推 2 万套,明年起计划推 5 万套。北京目前每个月一手和二手合计成交面积在200 万平左右,按照100 平每套的平均面积计算,也就北京一个月的成交量。

受众扩大,需要政策监管:目前受众已经不光是北京户口(原先限价房要求),外地在京工作者符合限购条件的也可以进入轮候。在实际操作中是否会有寻租等情况出现值的我们进一步关注。

条文还需细节补充:比如同品质的细化定义、退出机制的细化等。

短期有负面影响,中长期基本忽视: 短期会有部分刚需观望,但该自住房成本实质是开发商承担,必然会转移给消费者,高档住宅会有进一步上涨趋势。该政策只是解决了短期部分需求,但不会影响房价。

总结:目前政策面市场有较大的预期差,短时间内博弈政策没有必要,因此短期内建议加大对个性化股票的配置力度。我们推荐的标的简单可以记忆为:中华复苏,否极泰来。对应的标的是中(中茵股份,再融资第一家)华(华夏幸福,市值看500 亿;华业地产明年开始销售150%增长,深度报告已出)复苏(苏宁环球,报告已经出),否极泰(泰禾集团,弹性较大)来(莱茵置业,转型预期,市值小)。