事项

23 日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署加快电动汽车充电基础设施和城市停车场建设,补公共服务短板促进扩内需惠民生。

主要观点

1. 政策体现决心:正视短板,升挡提速。随着新能源汽车保有量的迅速增加和动力电池产能释放节奏的逐渐加快,现阶段行业发展的瓶颈在于充电设施。造成目前充电桩数量相比2015 年目标缺口巨大的主要原因包括顶层文件和盈利模式的缺失,此次会议从根本上确定了充电基础设施建设的原则,加上“城市充电基础设施”有望被发改委列入新的四大稳增长工程包之中,政府发展充电基础设施的决心前所未有,充电基础设施行业发展将明显提速。我们认为,充电设施完善有效解决新能源汽车里程焦虑,堪称“沙漠绿洲”。

2. 战略层面:全力扶持,利好民间资本。实现充电设施网络的迅速完善的关键在于多方资本的参与,而盈利模式的兑现则是决定民间资本参与意愿的最核心因素。此次决定确定了财税、金融、用地、价格等政策扶持及专项基金、投资补助等支持方式,有望解决目前充电设施建设投资回报期较长的问题,民间资本进入行业的最佳窗口已经打开。

3. 战术层面:保障增量,盘活存量,现阶段抓新建住宅是关键。此次会议倾向于把停车位的增量(新建住宅停车位)作为充电设施建设的突破口(建设或预留安装充电设施的比例应达到100%),并通过鼓励私人、单位在既有停车位安装充电设施等方式盘活存量资源,双管齐下加速充电设施网络建设。率先与政府、房地产公司、物业服务部门等合作的企业有望实现新建住宅停车位充电设施建设的卡位。

4. 市场空间:从新能源汽车的辅助设施到城市停车资源入口,充电设施跃入千亿市场。8 月七部委联合发布《关于加强城市停车设施建设的指导意见》,明确提出在停车位配建充电设施,此次会议同样将充电基础设施与停车资源紧密联系起来。政策反复强调,充电设施有望成为未来城市停车资源平台的入口。如果说充电服务费是数十亿级的市场空间,充电时间流量变现(广告、后市场等)是数百亿级市场空间,那么作为盘活城市停车资源的入口,充电设施将进入数千亿级市场空间,充电服务企业天花板不断打破,高速成长可期。

5. 投资建议:在参与充电设施网络建设的主体中,政府拥有资质、土地、补贴等资源,电网拥有电力资源,整车企业拥有充电插座及通讯协议的话语权,公共服务主体(如公交、出租、租赁车队等)则拥有较大用户资源,是目前充电设施网络的关键资源掌握方,因此具备较大盈利模式兑现可能的企业是拥有上述资源或与上述资源掌握方具备较强合作背景的企业,相关标的:特锐德、万马股份、许继电气、上海普天、奥特迅、易事特,同时建议关注智能停车相关标的。