军事无线通信是目前为止在不可预知的复杂战场环境中最具可行性的通信方式,是国防信息化建设的基石,主要包括战术无线电台、单兵指挥通信系统等。无线通信无需架设传输线路,覆盖范围广、建立迅速、“随时随地”灵活机动,能很好地契合战场要求,其中单兵指挥通信系统的指控终端配备到士兵,而战术电台应用于连排级以上单位。

上世纪90 年代起美军加速信息化建设进程,2010 年信息化水平达到80-90%,在此进程中美军无线通信水平得到显著提升,电台渗透率升至200%,地面战术电台数量达110万,重置价值为150亿美元。

美国无线通信制造商巨头哈里斯受益于美国及其他国家军队信息化建设大潮,频频获得无线通信设备及通信系统建设合同,2002年至2012年射频通信业务收入增长了7.3倍,股价也实现了10年上涨,涨幅达6倍。

我军信息化建设刚刚起步,在国防开支保持10%以上快速增长、军事装备投入规模扩大、国家政策导向支持的背景下,我们估计2016年我国军事电子与通信系统开支将达到500亿元。其中,我国军事无线通信市场总规模在300亿以上:

(1)单兵指挥通信系统市场,我国军队总数在200万左右,基站和终端投资比例约1:1,按单个终端价格5000元估计,则我国单兵指挥通信系统的总体市场规模将达到230亿元;

(2)战术无线电台市场,根据我国军队编制计算(一般10人左右为一班,3班1排,3排1连,4连1营,3营1团,6团加上后勤共约1万人1师),一般排级单位开始配备电台,我们估计军用电台的需求总数在11.1 万台左右,市场规模达111亿。

军用无线通信行业格局相对集中,海格通信(海军70%份额、装甲车30%份额等)、武汉中原电子(陆军为主)、烽火电子(空军为主)、航天通信、熊猫电子及江西无线电厂为行业主要厂商,拟借壳中创信测的北京信威也曾在沈阳军区试点,未来有望凭借其军方背景做大做强。

重点推荐:军事无线通信龙头企业海格通信、航天科工旗下C4ISR平台商航天通信、国内无线设备领先厂商北京信威(拟借壳中创信测)。

风险提示:国防信息化低于预期、市场竞争激烈