行业市场表现情况：

（1）2024 年初至今（2024.1.2-2024.11.04），申万公用事业指数上涨10.1%，落后上证指数1.15 个百分点、沪深300 指数4.86 个百分点。在申万31 个一级行业中，公用事业行业涨跌幅位列第10 名。子行业中，按区间涨跌幅排序，水力发电+17.90%、电能综合服务+14.31%、火力发电+12.41%、燃气+1.05%、风力发电+2.56%、光伏发电-10.86%、热力服务-14.08%。

（3）2024 年三季度初至今（2024.6.28-2024.11.04），申万公用事业指数上涨0.5%，落后上证指数11.87 个百分点、沪深300 指数13.71 个百分点。

在申万31 个一级行业中，公用事业行业涨跌幅位列第29 名。子行业中，按区间涨跌幅排序，光伏发电+21.5%、电能综合服务+11.8%、热力服务+10.3%、风力发电+9.9%、燃气+6.7%、水力发电-4.5%、火力发电-6.7%。

（3）个股方面：2024 年三季度初至今（2024.6.30-2024.11.04），涨幅前五的个股有兆新股份、凯添燃气、大众公用、广西能源、山高环能。跌幅前五的个股有华能国际、桂冠电力、大连热电、建投能源、国电电力。

行业基金持仓情况：

（1）2024 年三季度申万公用事业行业基金持仓占总体比例为2.35%，基金持股市值为893.26 亿元，较2023Q3 同比上升0.94 个百分点，较2024Q2环比下降0.69 个百分点，在31 个行业中基金持仓排名第15 名，A 股流通市值排名第7 名。从历史数据来看，本季度基金持仓比例已经处于较高位置，（2）细分行业中，同比看，水力发电三级板块基金持仓占比增加，火力发电大幅收缩，其余板块均小幅收缩。水力发电持仓增长幅度最大，占比从去年同期的42.73%增长至61.67%。环比看，水力发电环比增长19.67 个百分点，火力发电环比下降11.55 个百分点，核力发电环比下降1.37 个百分点，其余板块均小幅收缩。

（3）个股方面：①2024 年三季度持股机构数前5 的个股为：长江电力、中　　国核电、国投电力、川投能源、华能国际；②2024 年三季度基金持股市值前5 的个股为：长江电力、中国核电、国投电力、川投能源、华能国际；③2024年三季度基金持股市值占流通A 股比例前5 的个股为：长江电力、新天然气、龙源电力、中国核电、九丰能源。

（4）分电源看：①火力发电板块2024Q3 前五大重仓股分别为：华能国际、华电国际、国电电力、浙能电力、大唐发电；②水力发电板块2024Q3 前五大重仓股分别为：长江电力、国投电力、川投能源、华能水电、桂冠电力；③光伏发电板块2024Q3 前五大重仓股分别为：太阳能、林洋能源、京运通、露笑科技、浙江新能；④风力发电板块2024Q3 前五大重仓股分别为：三峡能源、节能风电、川能动力、中闽能源、龙源电力；⑤电能综合服务板块2024Q3前五大重仓股分别为：福能股份、吉电股份、南网储能、广东建工、涪陵电力；⑥燃气板块2024Q3 前五大重仓股分别为：新天然气、九丰能源、新奥股份、蓝天燃气、佛燃能源。

风险提示：宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑、装机量不及预期、市场电电价不及预期。