事项

2017 年12 月27 日，上海市正式发布《上海市人民政府关于促进民办教育健康发展的实施意见》和《上海市民办学校分类许可登记管理办法》，成为继辽宁、安徽、甘肃、云南、天津之后，第6 个公布新《民促法》地方配套性质细则的省份，目前两份文件已经上海市政府常委会原则同意。

自2017 年9 月1 日生效的《民办教育促进法》修正案允许分类管理营利性和非营利性民办学校，但仍遗留营利性民办学校的税收政策、现有民办学校转非营利性的补偿奖励等具体实施细则需要地方政府进一步解释。上海市作为配套细则落地进度领先的省份，其方案为全国各地的配套细则提供了参考样本。

主要观点

1.2018 年底前选择办学属性，2~4 年分类登记过渡期

2016 年11 月7 日前设立的民办学校可自主选择登记为非营利性民办学校或营利性民办学校。

非营利性民办学校：举办者不得取得办学收益，学校的办学结余全部用于办学。学校名称为“行政区划名称+字号+办学层次/类别”，例如“上海市XX 高中”。

营利性民办学校：举办者可以取得办学收益，不得设立实施义务教育的营利性民办学校。学校名称为“行政区划名称+字号+办学层次/类别+学校+公司组织形式”，例如“上海市XX 高中有限责任公司”。

2018 年12 月31 日前：现有民办学校的举办者提交关于学校办学属性选择的书面材料，未按期提交材料的学校不得转设为营利性民办学校。

2019 年12 月31 日前：非营利性民办学校依法修订学校章程、完善法人治理结构和内部管理制度、继续办学。经营性民办培训机构取得办学许可证并办理完成其他相关手续。

2020 年12 月31 日前：营利性民办学校（除主要实施高等学历教育的学校）依法明确资产权属，按照国家和本市规定缴纳相关税费，重新办理法人登记手续，继续办学。

2021 年12 月31 日前：主要实施高等学历教育的营利性民办学校完成上述工作。

解读：上海市要求现有民办学校在2018 年底前选择办学属性，并给予2-4 年过渡期。相比于云南省在2021 年11 月7 日前完成分类登记，安徽省和浙江省在2022 年底前完成分类登记，上海市民办学校分类登记的推进速度较快。

2.政策鼓励营利性民办学校，利好优质院校

（1）税收政策：对民办学校自用的房产、土地，免征房产税、城镇土地使用税。

（2）土地政策：按国家相应的政策供给土地，只有一个意向用地者的可按协议方式供地。

（3）学费标准：具体收费标准由民办学校自主确定。在过渡期间，民办学校需要调整现行教育收费标准的，应先按规定完成办学属性的重新登记，再按照程序调整收费标准。

解读：上海市对营利性民办学校的税收、土地和学费政策与其他省份公布的配套细则大体一致，在税收方面给予免征房产税、城镇土地使用税的优惠，在学费标准方面给予学校自主权，有利于优质的民办院校提升客单价。

3.鼓励多元合作办学，教育PPP 项目站上风口

《上海市人民政府关于促进民办教育健康发展的实施意见》中明确提出“探索创新政府与社会资本在民办教育领域的合作机制，鼓励社会资本参与教育基础设施建设和运营管理、提供专业化服务”。

教育PPP 项目迎来风口。截至2017 年9 月末，全国政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库共有教育领域的入库项目321 个，投资额共计1564 亿元，相比于去年同期净增152 个项目、817 亿投资额。一方面《民促法》配套细则鼓励多元合作的办学模式；另一方面在义务教育阶段不得设立营利性民办学校的限制下，PPP 模式为上市公司提供了通过“运营学校+收取管理费”参与义务教育阶段办学的途径。

4.投资建议

自2017 年9 月1 日《民办教育促进法》修正案生效后，先后已有7 个省份陆续出台地方配套细则，其中上海市规定现有民办学校需在2018 年12 月31日前提交选择办学属性的书面材料，大大推进了分类管理民办学校的落地进度。

从目前已公布的细则内容看，地方政府通过税收优惠和放宽学费标准促进营利性民办学校发展，同时鼓励多元合作办学模式，有利于头部的优质民办学校进一步提升客单价并通过PPP 项目进行跨地区扩张。我们长期看好民办教育板块和子行业的龙头企业，推荐枫叶教育、百洋股份、新南洋、好未来、新东方、博实乐。

风险提示：

民促法落地进度不及预期，教育集团品牌名誉受损，宏观经济风险。