点评与建议

增加楼市需求

人口的数量、结构,以及其区域分布和流动都对房地产市场有着重要影响。随着我国老龄化和少子化的日趋严重,不仅经济发展受到影响,房地产市场的需求也因此收缩。从楼市需求角度来看,在我国,25-44岁人口为购房的主力军。从可查的人口数据看,25-44岁人口在总人口中的比例从2003年的34.36%下降至2014年的32.47%,其绝对数量也在4.4亿左右徘徊。全面放开二孩政策后,会增加这部分人口的改善性购房需求。15-19岁人口在10年后将成为新增的购房主力人口。数据显示,15-19岁人口在总人口中的比例从2003年的8.37%下降至2014年的5.76%,其绝对数量也从1.08亿下降至7879万,且呈明显下降趋势。目前全面放开二孩政策已来不及弥补这一断档期。但将对更长时期后的房地产市场需求产生正面影响。

实际效果还有待检验

尽管全面放开二孩政策对房地产市场有积极作用,但是,具体能产生多大影响,仍取决于真实的生育意愿和实际增加的新生儿数量。从目前大中城市的情况来看,较高的养育成本已经大大降低了育龄妇女的生育意愿。因此,该政策的实际效果还有待检验。

利好有限

尽管从目前来看,全面放开二孩政策对房地产行业利好有限,但整体来看,尽管受大环境和行业周期的影响,地产行业的业绩难有惊喜。但各种大大小小的政策利好不时袭来,是房地产行业整体最大的催化剂。建议关注具有独特资源禀赋的个股,包括转型个股和业务特色鲜明的个股,推荐投资组合:苏宁环球(000718)、信达地产(600657)、华夏幸福(600340)。