中航光电领涨市场,业绩为王时代到来!中航光电自上周三底部反弹达到118.31%,排A 股第一。力证业绩为王时代到来,是后续行情重要风向标。中航光电上半年业绩成长70-100%,上涨前全年估值20倍pe,立讯精密和长盈精密的上涨也标志着又有高成长又有估值安全边际的公司将替代讲故事公司成为后续行情的主角。电子行业是TMT 业绩和现金流最好的行业,净利润超过5 亿的公司20 家,一批新的绩优股如金龙机电、长盈精密等成长起来,传统白马如大华股份、歌尔声学、三安光电等开始显现业绩拐点和新的成长逻辑,在市场转向理性后,业绩越来越重要。除了中航光电以外,白马组合:三安光电、大华股份、歌尔声学目前股价对应明年不到20 倍估值。二线白马组合:同方国芯、金龙机电、欣旺达和信维通信今年都是业绩拐点年,及打印机信息安全的艾派克目前也在低估值区,在业绩的保证基础下,白马公司将开始新一轮的全球化整合,从日本台湾电子产业发展与全球整合,我们可以发现股价和整合趋势开始完全相关。

重视军工电子业绩成长和国企改革主题性机会:中航光电是军工连接器龙头,去年收入35 亿元,一季度预计上半年30-50%增长,高基数下能调高到70-100%高增长,一定不是偶然,代表军工下游电子装备和武器进入高景气状态(所有电子设备都需要连接器),军工装备的业绩高成长带动的行情。除此以外,军工国企改革和事件机会也将给相关企业带来主题性投资机会,在此基础上我们推荐:三安光电(军工半导体器件平台)、中航光电(业绩超预期,业务延伸)、同方国芯(国微电子FPGA 业务潜力巨大)、振华科技(CEC 军工信息平台)。

推荐及关注组合:

白马组合:三安光电、大华股份、歌尔声学、中航光电

准白马:同方国芯、中航光电、振华科技、长盈精密、金龙机电、欣旺达;

次新股和弹性组合:全志科技、利达光电

上周市场回顾:电子板块上周涨跌幅10.19%,跑赢沪深300 指数9.09个百分点,年初以来累计上涨61.87%,跑赢沪深300 指数44.38 个百分点。上周子行业中半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造涨跌幅分别为14.84%、11.86%、10.48%、8.56%、6.65%。

本周行业与公司事件提醒: 关注公司股东大会及停复牌

风险提示:系统性风险