政策面、货币面持续宽松11年以来,压制地产的三大主要因素限购、高利率和融资限制,已经或即将消失地产企业将迎来前期待已久反弹。2000以来共有3次降息,后续6个月的地产走势以08年的正面作用最为明显。本次2014年11月开始的降息周期也无例外的复苏。

供给持续收缩,库存压力缓解,利好估值修复

随着过去一年拿地速度的下降,地产行业的未来潜在供应正在减少。这是价格企稳的重要前提。

地产行业最大的隐患高库存可能在降息效应的推动下得到解除,估值持续修复可期。2015年行业投资策略:回归均值将发挥决定性作用

业绩估值的修复将带来地产板块的普涨,首要考虑相对涨幅较低的标的,包括中南建设、中华企业、滨江集团、中天城投、冠城大通、泰禾集团,龙头考虑保利地产、招商地产、万科A、金丰投资。

长期关注转型,看好园区创投和地产金融的新机遇

伴随国资改革,一批园区企业或成为当地产业的整合平台以推动产业升级。这使得部分园区有动力跨界成为创投公司,重拾原有的融资功能。我们看好高新发展、南京高科、张江高科。

地产开发商与金融的跨界是另一种具有联动效应的一种模式,我们认为品牌最大、资本最充沛的万科最有可能走上地产基金之路。