投资要点:

3月份大盘处于大幅上涨的行情中,所有的板块仍处于上涨状态中,而且涨幅都很大。上涨板块中计算机板块于涨幅前列,大涨28.79%。其次是建筑装饰、商业贸易、休闲服务板块。在3月份大盘蓝筹股表现不佳,但中小盘个股表现比较活跃。医药行业在1、2月份较大幅度的上涨后,三月份出现加速上行,大涨18.75%。虽然医药行业整体的经济数据相对于历史而言,表现不佳,但是医药行业中医疗器械和医疗服务是未来投大家关注的焦点,表现也不错。

在医药子行业中,所有子行业均跑赢沪深300指数。其中医疗器械领涨,涨幅达27.99%,而化学原料药业也表现不错,涨幅达21.99%。表现相对较差的医疗服务和医药商业板块。

个股上来看,涨幅靠前的有沃华医药、博腾股份、健康元、东富龙、楚天科技等。在这些涨幅较大的个股中,沃华医药受到以资本公积金向全体股东每10股转增12股的利好影响,股价大涨98.78%,列涨幅榜第一位。同时,博腾股份购买资产的申请获得证监会受理。股价大涨60.76%,列涨幅榜第二位。另外,健康元受到马化腾间接入股健康元的消息影响,股价大涨60.41%,列涨幅榜第三位。处于涨幅榜末端的是江中药业、华润万东、西藏药业。

从估值角度来看,由于目前处于上涨的阶段,市场上创业板的估值偏高,蓝筹股的估值偏低。国防军工股的PE比较高,其预测整体法为66倍,TTM整体法的PE为122倍,从排行来看,医药股的估值处于中游。医药板块涨幅较快,业绩有所下滑,所以估值有些偏高。其预测整体法的PE为33.22倍,从TTM角度上来说,医药板块的PE水平在49.63倍,也是估值相对较高的板块,相对全部A股溢价率超过100%。

近期,科技部发布《国家重点研发计划干细胞与转化医学重点专项实施方案》(征求意见稿)。干细胞治疗被称作继药物治疗、手术治疗之后的有一场医疗革命,目前可治疗心血管性疾病、糖尿病、帕金森氏综合征、老年痴呆症、肝硬化、关节疾病、白血病、抗衰老等60多种疾病,各国纷纷将干细胞研究及应用列为国家重点发展的产业。目前,尽管中国在干细胞研究领域已经取得了长足的进步,获得了一批创新性研究成果,但中国的干细胞相关产业尚处于起步阶段,大多以细胞存储为主,临床应用涉足较少。相关公司包括中源协和、冠昊生物。

个股推荐:4月份我们的医药组合为中源协和,冠昊生物,鱼跃医疗,和佳股份。