投资建议：持续关注业绩确定+销售成长组合。预计短期行业销售相对平稳，龙头公司、坚持快周转公司仍将在市场库存增长的背景下取得良好销售，建议投资者关注持续推货且明年推货具备弹性的确定+成长组合：保利地产（2012 年销售有望增长20%，2013 推盘可观，为9X 低价龙头股）、华夏幸福（北京溢出需求将是长期故事，异地项目明年贡献销售，业绩锁定度高仅9X）、招商地产（2012 年销售有望增长43%，流程再造带来的周转效应明显）、荣盛发展（销售、业绩一如既往稳健增长，未来二三线城市化持续推进仍将收益，仅为8X 低价股）、苏宁环球（南京江北价值渐趋显现，2012 年销售有望翻番，2013年销售高增长有望持续）、世茂股份（重组效应渐趋显现，2013 年销售高增长有望持续，扣非后仅9X）、世联地产（销售规模提升显著全年有望超过1800 亿，进入业绩拐点期）。