本报告导读：

2024 年3 月28 日教育部在国家智慧教育平台开通两周年之际在北京举办专项活动，推动数字教育进一步发展。

摘要：

投资建议：教 育数字化战略叠加AI 催化，此外随着执行层面细则逐步出台，明确处罚规则与监管主体，逐步进入常态化分类监管，推荐标的：国新文化、正元智慧、新东方-S、行动教育、粉笔、卓越教育集团、思考乐教育；受益标的：好未来、学大教育、高途集团、佳发教育、盛通股份、豆神教育、昂立教育、华图山鼎。

事件简述：2024 年3 月28 日，在国家智慧教育平台开通两周年之际，教育部在京举行数字教育集成化、智能化、国际化专项行动暨“扩优提质年”启动仪式。教育部副部长吴岩发布人工智能赋能教育行动，宣布上线人工智能通识教育“AI 学习”专栏，介绍国家智慧教育平台智能升级计划，启动实施教育系统人工智能大模型应用示范行动。

专项行动推动数字教育进一步发展。①教育部指出将在教育数字化战略行动进入第三年之际，从联结为先、内容为本、合作为要的“3C”走向集成化、智能化、国际化的“3I”，在国家平台深度应用、公共服务提质升级、人工智能赋能教育等方面推出一系列新的举措，推动中国数字教育不断取得新的更大突破；②2021 年“双减”政策后教培行业进入规范调整期，合规化是大趋势，政策执行层面明确处罚规则与监管主体，进入常态化分类监管，回归规范发展；③线下授课场景恢复，存量高中业务受益竞争格局优化稳步恢复，此外素养转型，牌照下发新业务稳步增长，三因素驱动教育培训市场规模企稳向上。

受益行业供给出清及转型成效，龙头业绩稳步修复。供给侧大幅出清，学科类培训机构压减九成；各教培公司关停剥离K9 学科培训业务，合法合规经营的龙头企业在手现金充沛，管理层质地优秀，围绕职业教育、素质教育、硬件、直播带货等方向积极转型。高中及素养类培训新业务，受益行业供给大幅出清带来的竞争格局改善，网点回归有序增长，门店经营杠杆释放驱动业绩超预期修复。

风险提示：政策变化、行业竞争加剧、培训规范问题