9 月国务院常务会议宣布设备更新改造专项再贷款与财政贴息配套支持政策，教育信息化为重点支持领域。十月以来各大高校及教育机构专项贷款需求较为强烈，考虑到本次贴息贷款政策申报窗口期较短，贴息贷款有望加速高职教机构教育信息化设备升级替代需求，我们预计布局高职教业务的国内教育信息化龙头业绩将迎来催化，建议关注：1）国新文化：布局教育信息化全连接产品线以及职业教育业务的A 股教育信息化央企；2）视源股份：国内教育IFPD龙头，重点突破高职教领域。

行业政策梳理：1）9 月7 日召开的国务院常务会议上，确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，扩市场需求、增发展后劲。中央财政贴息2.5 个百分点，期限2 年，贷款申请要求2022 年12 月31 日前签订贷款协议且支付设备采购首批贷款；2）9 月28 日，中国人民银行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度2000 亿元以上，支持银行以不高于3.2%利率投放中长期贷款，结合上述中央财政贴息2.5%，今年第四季度内更新改造设备的贷款主体实际贷款成本不高于0.7%。该项贷款支持领域包括教育、卫生健康、文旅体育、实训基地等十大领域，其中教育领域主要覆盖高校和职业院校。

教育信息化为重点支持领域。9 月14 日，教育部发布《关于教育领域扩大投资工作有关事项的通知》，明确专项贷款重点支持范围包括：高校教学科研条件及仪器设备更新升级、学校数字化建设，包括校园网络及信息管理系统提档升级，高性能计算系统，信息中心建设，智慧校园，智慧教室，数据中心的国产代替、实验实训等资金的投入建设。

项目进展情况：根据各大银行披露，十一以来北京、上海、厦门等多地陆续启动面向校园专项贷款发放。1）9 月30 日，中国农业银行上海市分行为复旦大学发放首笔设备更新改造贷款,支持其教学科研、实验实训等设备购置和配套设施建设,推动学校科研能级整体提升；2）截至10 月7 日，人行营业管理部已与十余所在京重点高校、医院签订设备更新改造贷款合同金额124 亿元，已进入贷款审批程序或已签订贷款意向协议的金额近170 亿元；3）10 月5 日，厦门工行成功牵头筹组完成某高校设备更新改造银团项目贷款，并顺利完成合同签订，通过银团方式为该高校提供信贷支持27 亿元；4）10 月7 日，农业银行青海省分行向青海大学高质量设备更新和购置项目投放贷款2 亿元；5）10 月6 日，国庆期间工商银行榆林分行成功推进陕西省首家教育领域设备更新购置贷款项目进度,拟向该教育领域客户提供融资5000 万元；6）10 月7 日，中国农业银行海南省分行为海南大学发放首笔设备更新改造贷款1766.25 万元，期限为2 年。

国产替代风潮渐起，布局高职教业务的国内教育信息化龙头业绩有望得到催化。

考虑到本次贴息贷款政策申报截止日为12 月31 日，窗口期较短，十月以来各地高校专项贷款需求较为活跃，布局高职教领域的国内教育信息化龙头公司业绩有望得到催化。1）国新文化：公司为A 股教育信息化领域唯一央企，旗下全资子公司奥威亚聚焦“三个课堂”，已布局教育显示大屏、智慧黑板、录播、素质教育内容、智慧教学平台等教育信息化产品线；参股子公司华晟经世为职业教育领域细分龙头，投后赋能管理积极推进，协助其参与国资委人才培训项目及加入中国现代产业学院协同创新平台。2）视源股份：公司旗下希沃品牌为国内IFPD教育市场龙头，根据迪显咨询数据，上半年市占率达40%。公司凭借教育场景软硬件优势，围绕数字教室、小组研讨教室、阶梯教室、实训实验室、共享学习空间等常态化学习场景，通过屏显、录播、智慧教学平台等系统为高等教育和职业教育打造不同场景的智联空间，高职教业务亦为公司未来重要的成长曲线。

风险因素：局部疫情反复带来的订单量下降；主要原材料价格大幅上涨；下游客户所处行业市场波动；终端需求复苏不及预期，业务拓展不及预期。

投资策略。9 月国务院常务会议宣布设备更新改造专项再贷款与财政贴息配套支持政策，教育信息化为重点支持领域。十月以来各大高校及教育机构专项贷款需求较为强烈，考虑到本次贴息贷款政策申报窗口期较短，贴息贷款有望加速高职教机构教育信息化设备升级替代需求，我们预计布局高职教业务的国内教育信息化龙头业绩将获得催化，建议关注：1）国新文化：布局教育信息化全连接产品线以及职业教育业务的A 股教育信息化央企；2）视源股份：国内教育IFPD 龙头，重点突破高职教领域。