导语

①隆基绿能：自主研发的背接触晶硅异质结太阳电池效率取得重大突破；

②国家能源局：全国风光总装机突破10亿千瓦；

③中国光伏行业协会知识产权专业委员会成立。

事件驱动

中国光伏行业协会知识产权专业委员会成立

据工信部网站，为贯彻落实工业和信息化部第四次制造业企业座谈会精神，进一步强化光伏行业规范管理，提升产业创新活力，加强知识产权保护水平和转化运用能力，按照有关工作部署，工业和信息化部电子信息司指导行业协会积极提升行业服务水平，积极筹备成立光伏领域知识产权公共服务组织。

国家能源局：全国风光总装机突破10亿千瓦

2023年我国能源绿色低碳转型步伐加快，其中，全国风光总装机突破10亿千瓦，在电力新增装机中的主体地位更加巩固。2023年，我国大型风电光伏基地建设进展顺利，截至11月底第一批已建成并网4516万千瓦，第二批、第三批已核准超过5000万千瓦，正在陆续开工建设。

隆基绿能:自主研发的背接触晶硅异质结太阳电池效率取得重大突破

12月19日，隆基绿能官微发布消息，隆基绿能自主研发的背接触晶硅异质结太阳电池（Heterojunction Back Contact, HBC）, 利用全激光图形化可量产制程工艺获得27.09%的电池转换效率，创造单结晶硅太阳能电池效率的新世界纪录，这是继2022年11月隆基绿能创造26.81%的硅太阳能电池效率世界纪录后的又一次突破。

行业透视

IBC光伏电池全称是交叉指式背接触光伏电池，它是BC类电池（全称“背接触电池”）的基础结构。

相比PREC电池及TOPCon电池，BC电池得益于背接触的设计，让电池表面没有栅线遮挡，电池吸收太阳光照射的面积更大，美观之余发电效率更高，而全背面焊接，极大降低了光伏电池隐裂的风险。同时，BC电池是一种平台化技术，可以和PREC、TOPCon、HJT相结合，提高光伏电池效率。

IBC 技术的概念于1975年提出，斯坦福大学的Swanson教授在1985 年创立SunPower专注研发 IBC 电池，并在2004年通过低成本技术改进实现IBC电池商业化量产。

（来源：国海证券）

IBC电池核心优势在于：

1）正面可无遮挡，增加吸收太阳光面积提升正面转化效率；

2）栅线集中在电池背面，可通过更大的宽度或密度来降低串联电阻提效。

BC电池实现高转换效率依靠的是结构上的设计，因此可以叠加各类钝化技术继续提升效率。IBC技术与HJT电池中非晶硅钝化层技术结合可制成HBC电池，同时发挥BC电池完全利用正面光线和HJT电池高开路电压的优势；若与TOPCon电池中的隧穿/多晶钝化层技术结合可制成TBC电池。

分布式市场发展蓬勃、空间广阔，全球新增装机屋顶占比近50%。

根据IEA，全球屋顶光伏年新增装机占比从2018年的不足35%快速提升至2022年的48%，2022年屋顶光伏新增装机115GW，同比增长54%，高于行业装机增速。

国内分布式光伏增长势头同样强劲，2023Q2国内新增分布式新增装机占比达到51%。长期来看无论是国内或是全球市场，分布式市场发展将会与集中式并驾齐驱，市场空间广阔。

（来源：国海证券）

BC组件契合了分布式光伏的差异化特点，高端小众走向广阔市场。BC组件极高组件效率与正面无栅线的外形优势，使其当前在小众的海外高端分布市场获得高额溢价。

随着分布式装机蓬勃发展与国内龙头厂商下场投产，BC未来有望由海外高端市场向国内外各类分布式市场延申。在依靠其高功率优势持续保持溢价同时拓宽市场。

未来，随着双面率的提升，BC组件也有望向地面地面电站拓展，持续打开装机空间。

（来源：国海证券）

光伏装机维持高增。

国内2023年前10月光伏装机142.56GW，同比增长144.78%，超22年全年光伏装机。根据赶碳号科技公众号，2023年1-10月，中国新增光伏装机142.56GW，同比增长144.78%；从每月装机情况看，23 年每月光伏装机都在10GW以上，若23年最后2个月维持在10月份水平，或者前10月平均水平，则23年我国光伏新增装机规模预计将达到170-172GW。和历年光伏新增装机比，23年装机量将为历史最高。

（来源：德邦证券）

投资策略

首创证券认为，光伏方面产业链价格仍继续探底，各环节NP产品价差拉大，PERC产能正在出清，光伏行业在加速筑底。需求端，光伏协会再次上调新增装机预期，我们对光伏行业需求持乐观态度。展望未来，发展清洁能源这一长期目标坚定不变，各国正在行动。供给端，金融政策在阶段性收紧，部分光伏企业上市/募资受到影响，供给过剩情况在持续好转。

德邦证券研报称，国内2023年前10月光伏装机142.56GW，同比增长144.78%，超22年全年光伏装机,前三季度国内集中式光伏装机占比明显高于户用光伏和工商业光伏。

建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL 中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。

个股精选

隆基绿能

自主研发的背接触晶硅异质结太阳电池, 利用全激光图形化可量产制程工艺获得27.09%的电池转换效率；更高性能的HPBC pro电池产能预计将于2024年底开始投产。

爱旭股份

PERC电池龙头，发明高效ABC技术持续引领行业创新，产能加速扩张出货增速显著，未来有望持续受益于新技术溢价带来的超额利润。