一周行情回顾:

本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为-1.32%和-2.73%,申万商业贸易指数涨跌幅为-2.91%,跑输上证综指和深圳成指。

本周主要新闻有:(1)1 月10 日,阿里巴巴宣布,将联合沈国军先生的全资公司,要求银泰商业董事会向其股东提呈有关通过协议安排私有化银泰的建议。根据建议,联合要约方将就每股计划股份支付10.00 港元。根据建议交易,阿里巴巴将成为银泰的控股股东,持股比例预计增至约74%。完成建议交易所需的最大现金金额约合177 亿元人民币。 (2)佛罗伦萨小镇运营方和管理方RDMAsia 宣布,佛罗伦萨小镇在天津、上海和广佛三家名品奥特莱斯2016 年总营业额为55 亿人民币,总客流量超1100 万人次。其中天津佛罗伦萨小镇年销售额突破36 亿元人民币,年接待消费者超过600 万人次,会员数量突破27 万人。上海佛罗伦萨小镇实现年销售额14 亿元人民币,年接待消费者超过310 万人次,会员数量突破13 万人,广佛佛罗伦萨小镇开业首年实现年销售额5 亿元人民币,年接待消费者超过200 人次,会员数量7 万人。(3)1 月9 日,中信股份公告称,中信、中信资本和凯雷收购麦当劳中国大陆和香港业务之控制权益。根据股份购买协议,总对价为20.80 亿美元。本周申万商业贸易指数涨跌幅为-2.91%,涨跌幅位列申万一级28 个行业的第17 位。本周大盘大幅下跌,行业方面,本周28 个申万一级行业中2 个行业上涨。本周涨跌幅排名前三的行业分别是银行、非银金融和钢铁,一周涨跌幅分别为0.43%、0.22%、-0.07%。而本周涨跌幅排名后三的行业分别是通信、计算机和农林牧渔,一周涨跌幅分别为-4.78%、-4.34%和-4.33%。本周主要零售个股(不含次新股)中,14 家公司上涨,58 家公司下跌,6 家公司停牌。本周涨跌幅排名前三的公司分别是杭州解百、百大集团和中百集团,一周涨跌幅分别为10.47%、6.20%和6.06%。而本周涨跌幅排名后三的公司分别是徐家汇、新华都和上海九百,一周涨跌幅分别为-10.73%、-10.13%和-9.39%。

零售行业投资策略:

短期受到IPO 发行加速以及政府政策调整等影响,创业板及中小市值企业走势较弱,而流动性差是上述公司特征之一,因此我们建议投资者关注零售板块的大市值企业,一方面其流动性较好,另一方面龙头企业更具竞争优势。因此百联,天虹,永辉都是可以密切关注的各自行业龙头企业,相对更适合投资者关注。黄金珠宝销售元旦后回暖,我们认为已经步入投资区域,不妨在春节销售旺季关注老凤祥和潮宏基等企业。总体来说,我们仍然认为零售板块2017 年是一个相对大年,投资者全年可择机配置子行业龙头企业。下周推荐标的:百联股份、老凤祥、天虹商场、永辉超市、友好集团和友阿股份。