上周( 2016/2/29-2015/3/6) 周期股大放异彩,地产及上游板块强势领涨,政策面、基本面、资金面引发共振,启动了久违的普涨行情。 3 月首周成交延续节后热度,在一线楼市供应短缺的背景下,热度全面蔓延至二、三线。此外,两会政府工作报告对发展房地产市场的基调不变,但强调因城施策去库存,目前一线楼市过热或引发后续调控措施的出台,而核心二线城市有望最大程度受益此次针对非限购城市的去库存政策。我们维持板块增持评级,建议配置: 1) 低估值蓝筹地产:保利地产、华夏幸福、招商蛇口、华侨城等; 2) 受益去库存的区域地产股:广宇集团、 迪马股份、福星股份、中洲控股等; 3)房地产金融:嘉宝集团、 世联行、海德股份等。支撑评级的要点

板块行情: 上周 SW 房地产指数上涨 4.77%, 沪深 300 指数上涨 4.95%,相对收益为-0.18%,板块表现弱于大市,在 28 个板块排名中排第 4 位。个股表现方面, SW 房地产板块涨跌幅排名前 5 位的房地产个股分别为:栖霞建设、深深房 A、世联行、滨江集团、泰禾集团。

公司动态: 万科 A 公布 2 月份销售数;银亿股份拟发行股份购买西藏银亿所持有的宁波昊圣 100%股权;中南建设、三湘股份、空港股份、银润投资、迪马股份公司大股东增持;财信发展、绵世股份公司股票发生减持;鲁商置业子公司山东鲁商与青岛嘉合合资设立鲁商嘉合公司;泛海控股子公司泛海股权投资公司收购万达集团和王健林先生合计持有的万达影视约 6.61%股权;万通地产非公开发行股票获批;香江控股发股购买资产获有条件通过。

政策新闻: 李克强在政府工作报告提到,推进城镇保障性安居工程建设和房地产市场平稳健康发展;住建部部长陈政高提出当前北上广深四个城市稳定市场的具体措施;中国人民银行宣布从 3 月 1 日下调起人民币存款准备金率 0.5 个百分点;上海住建委提出抑制投资投机性购房,支持自住和改善性住房需求,严格执行住房限购政策;重庆、杭州、沈阳、福州公布房地产去库存改革方案;石家庄将出台 20 条措施,推进房地产市场持续健康发展; 广东发布 2016-2018 年供给侧改革方案,提到将降低住房公积金缴存比例; 广州住房公积金管理中心明确规定三类情况不予贷款; 哈尔滨、长春城市群发展规划获批。

行业数据: 上周 40 个重点城市新房合计成交 790 万平米,环比上升25.6%; 3 月截至上周累计日均成交 111 万平米,环比 2 上月上升 97%,较去年 3 月上升 52.7%。其中,一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化: 3.1%、 48.3%、 4.3%,北上广深环比变化分别为: -2.2%、 15.2%、20.5%、 -25.2%。 14 个重点城市 3 个月移动平均去化月数为 10.4 个月,环比下降 0.1 个月。前周 100 个重点城市土地合计成交规划建筑面积1205 万平米,环比下降 0.6%;年初至今累计成交 1.51 亿平米,同比下降 20.4%。