1、行业及龙头股机构配置比例已处于历史最低点,等待迟来的机会

受市场风险偏好提升、CPI处低位等因素影响,偏稳健的食品饮料行业龙头表现疲弱

目前行业及龙头公司的机构持仓比例回落至历史最低点,但历史上历次牛市,食品饮料在中后期

均存在补涨机会,等徃风险偏好、增量资金(市场国际化进程)、CPI等方面的改善。

2、乳制品行业仍有望平稳增长,白酒行业已弱复苏

乳制品仍可稳健增长,原奶价格处低位有利行业销量及毛利率改善。看好品类持续扩张、有望成长为中国版雀巢的伊利股份,及受益二上海国企改革的光明乳业,受益二有机奶快速增长的中国圣牧

白酒行业处二筑底改善阶段,未来看集中度提升,推荐洋河股份、贵州茅台

3、主题性机会:国企改革、外延式发展、亏联网+

建议从改善空间及进程两个维度精选国企改革主题投资品种,主要受益品种为中炬高新、中国食品、燕京啤酒、双塔食品

行业发展到现阶段的内部整合需求:外延式扩张

关注于联网+下的商业模式创新,如汤臣倍健、三全食品

4、推荐标的

稳健组合:伊利股份、洋河股份、贵州茅台、燕京啤酒、白于山

弹性组合:中炬高新、双塔食品、黑芝麻、汤臣倍健、加加食品、三全食品

港股标的:中国食品、中国圣牧